（新加坡6日讯）2018年第一周，普洛斯、绿景中国地产和大连万达商业地产，就接连遭到信用评级下调，因评级公司对杠杆率过高和去年债务融资收购感到担忧。

穆迪周四晚间，将新加坡上市公司普洛斯的美元债券评级下调一档，至最低的投资级别Baa3，理由是120亿美元（约480亿令吉）的私有化交易过后杠杆增加。

绿景中国地产和万达商业发行的债券，本周也被惠誉下调评级，因中国房地产开发商的巨额借贷，持续受到监管部门关注。

这些评级下调，标志着2017年趋势的一个初步滑落。

彭博汇编的数据显示，2017年，亚洲（除日本外）评级调升与评级调降的比率，创下至少2014年以来最佳。

根据彭博巴克莱指数，亚洲高评级和高收益美元债券的利差，接近至少2010年6月以来最窄水平。

施罗德投资管理驻新加坡的亚洲（日本除外）信贷研究负责人雷蒙德蔡称：“在殖利率趋紧的环境下，信贷基本面作为差异化因素变得至关重要。市场对收益疲软或降级的反应往往要超过升级。”

快速扩张引人忧

普洛斯的评级展望为负面，意味着它可能被降至垃圾级别，穆迪称对该公司的扩张之快与扩张规模，及其削减负债所需时间感到担心。

普洛斯股东在11月，批准了一个中国财团将该公司私有化的要约，创出彼时亚洲最大的收购纪录。

惠誉周四晚间将绿景中国地产评级调降一档至B，此前，该公司于上月完成以90亿港元（约46.15亿令吉），从会德丰收购一栋香港办公楼的交易。

惠誉称，该交易使绿景中国地产的杠杆率升到50%以上，而且比之前给惠誉看过的商业计划更加激进。

惠誉于1月3日，将大连万达商业地产调降两级至BB+的垃圾级别，列入负面观察名单，理由是其无法及时进入境外融资渠道。

惠誉表示，如果银行要求提前还贷，或该公司筹集不到足够的离岸资金来偿还2018年3月到期银团贷款中5.1亿美元（约20.4亿令吉）的部分，该公司将面临巨大压力。

并非毫无亮点

行业并非毫无亮点可言，惠誉周五将龙湖地产评级调升一档至BBB，以反映其业务概况的改善。

盈德气体评级也可能被上调，最终视其新债发行计划而定，此次发债将帮助偿还4月到期的3.91亿美元（约15.64亿令吉）票据。

施罗德的雷蒙德蔡表示，今年一开局便有部分公司被调降评级，但就此预测趋势为时尚早。