（吉隆坡16日讯）巴西国家石油公司（Petrobras）被指将和主要供应商重谈合约内容，尽管沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）重申暂未受影响，不过，对后者而言无意将是项负面的消息，因为盈利风险和不确定因素将升温。 

根据《Upstream Weekly》最新报道，Petrobras和PLSV的主要供应商，重新洽谈合约内容，以精简旗下业务。 

报道提及，Petrobras并没有和Sapura Navegacao提早终止新船合约的意愿，不过，将和所有供应商重谈合约条件。 

沙肯石油在巴西为Petrobras提供的岸外业务，由Sapura Navegacao负责执行。 

Sapura Navegacao是沙肯石油和Seadrill各别持股50%的联营公司，并在2011和2013年，获得Petrobras颁发41亿美元（约165.56亿令吉）合约，以兴建和营运6艘油管铺设支援船。 

分析员指出，这并非首次的租金调整洽谈。沙肯石油在今年初，同意为Petrobras供应的3艘的PLSV，给予3%的折扣，不过对盈利的影响甚微。 

肯纳格投行分析员对于这项消息并不感到意外，因Petrobras正重组业务。尽管如此，沙肯石油管理层重申，现阶段未有作出任何的租约调整。 

“再者，我们相信第5艘船Sapura Esmeralda已在上月顺利交付，最后一艘船正在兴建，以在今年8月交付。” 

该分析员相信这项消息对沙肯石油而言是负面消息，因将会加剧盈利风险，其中Petrobras占2016财年末季订单的35%。

天然气成唯一催化剂

丰隆投行研究分析员看法一致，认为这项负面的消息，将为公司的联营公司带来极大的不确定的不确定因素，将在艰巨的油气领域内成为盈利增长的阻力。

该分析员说，Petrobras提早终止合约的可能性极低，不过则有可能延迟交付，因在油价低迷期间而延迟盐层油田的发展计划。

沙肯石油截至目前，尚未针对此事发表官方声明，因此，需要需要资料判断对净利带来的影响。

“在原油价格波动之际，该公司的展望充斥不确定因此，相信今年将是具备挑战的一年，因疲弱的新订单和原油价格。 ”

该分析员点出，唯一的股价催化剂将是天然气资产获得国家石油（Petronas）的天然气供应合约。

逢低累积最佳时机

另一方面，沙肯石油股价近期承受卖压陷入跌势，不过，分析员认为是逢低累积该股的最佳时机，因该公司将释放和套现天然气蕴藏量的几率极高，为市场尚未纳入考量的最大催化剂。 

Seadrill早前以每股1.58令吉，沽清所持沙肯石油的4.9亿股或8.2%股权，退出大股东的名单，导致该股遭受沉重卖压，拖累股价重挫。 

不过，Seadrill和沙肯石油在巴西仍通过联营公司维持合作关系，以为巴西客户公司Petrobras打造和营运6艘PLSV。 

Seadrill撤股不意外

马银行投行分析员指出，从投资观点来看，Seadrill撤离该公司的持股权，并非完全出乎意料。 

“我们估计Seadrill的平均持股成本为每股1.49令吉，而估清股权能改善沙肯石油的自由流通量和流动资金，同时能解除该股股价过去停滞不前的忧虑。” 

分析员认为，沙肯石油的能源业务估计在2017财年翻红，因未有看到太多的减值风险。 

该公司的勘探和生产（E&P）业务的扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA），在油价每桶35美元的情况下，能达到收支平衡。 

该公司释放SK408天然气田蕴藏量的机率极高，在发现新的5大天然气田，将拉高其天然气蕴藏量超过6兆立方英尺，将是主要的催化剂，同时可引领该公司崛起成为国内最大的天然气控股。 

随着Seadrill沽清所持的股权后，促使沙肯石油的股价重挫，因此将是累积该股的最佳时机。 

该股股价今年至今下跌19%，如今可看到价值显现。以目前的水平，该股已被超卖和估值相当有吸引力，而且又是有望得益于油价潜在回扬的高贝他（beta）股。 

闭市时，沙肯石油以1.58令吉平盘挂收，成交量有1873万700股。