财经

德拉吉谢幕秀
欧维持货币刺激政策

(布鲁塞尔25日讯)在作为欧洲央行行长任上的最后一次新闻发布会上,德拉吉对欧元区经济做出了令人沮丧的评估,而就在数周之前,他宣布了新一轮的刺激措施以应对经济增长放缓。

德拉吉说,“增长势头减弱”正在拖延强劲的工资增长向通胀的传导,并表示劳动力市场已经失去了一些动能。



他放弃了就业“强有力”增长的提法,还表示前景风险“处于下行”,这是对先前“偏向下行”说法的一种改变。

欧洲央行周四维持货币刺激政策不变,6周之前,该行下调了利率并重启债券购买,从而成为德拉吉任上的最后一次货币政策行动。

欧洲央行副行长金多斯(左)拥抱德拉吉。

未实现通胀目标

尽管德拉吉以其著名的“不惜一切代价”的说法改变了欧元区债务危机的方向,但他始终未能成功实现欧洲央行的通胀目标。目前欧元区通胀率低于1%,远远不及欧洲央行略低于2%的目标。

执掌欧洲央行8年之后,德拉吉的离去正值经济增长放缓和央行货币政策弹药库耗尽之际。



作为欧元区经济增长引擎的德国饱受汽车业问题困扰,贸易战削弱了信心和投资。

周四的调查显示,本季度欧元疲软持续,而且已经在冲击劳动力市场。

德拉吉在新闻发布会上表示,有必要“长期保持高度宽松的货币政策立场。核心通胀指标总体上仍保持低迷,通胀预期指标处于低位。”

目前欧元区存款利率处于历史低点负0.5%,欧洲央行承诺将在必要时再次降低存款利率,直到通胀“强有力”地达到目标后,存款利率才会提高。

量化宽松将从下个月开始,每月购买200亿欧元(930亿令吉)资产,直到“第一次”加息之前不久才会结束。

经济学家预计欧洲央行直到2022年末才有可能加息,这意味着即将接替德拉吉的拉加德将继承扩张性的货币政策立场以及管理委员会成员在该立场制定过程中的分歧。

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国际财经

华尔街:幅度十年最大 中国明年料降息40基点

(纽约6日讯)许多华尔街大行预计,中国央行明年将进行10年来最大幅度的降息,决策者将加大力度提振经济增长并应对通缩压力。

高盛集团和摩根士丹利等机构预测,中国央行2025年将把主要政策利率下调40个基点。

这将是2015年以来日历年度中的最大降幅,届时7天期逆回购利率将下调至1.1%,彭博最近调查中的预期中值为下调30个基点。

中国央行保持谨慎

虽然这个幅度相比多数其他主要经济体央行的通常操作来说要低很多,但中国央行有理由保持谨慎。

降低利率将令商业银行本已处于纪录低点的净息差承压,在房地产持续低迷的情况下,银行蒙受损失的缓冲空间将更小。

无论如何,很少有分析师认为在信贷需求低迷的情况下单靠货币政策就能刺激经济。

不过,央行行长潘功胜此前暗示准备加大努力为经济发展助力。

中国正在经历本世纪以来持续时间最长的通缩局面,尽管央行下调了利率,但实际借贷成本保持高位。

随着特朗普重回白宫,第二轮贸易战威胁可能会使情况变得更糟。

高盛首席中国经济学家许珊(译音)表示,财政刺激在明年提振需求上将需要发挥重要作用,不过也需要更低的利率。

她表示,为了抵御国内需求疲软和美国可能加征关税所带来的增长强阻力,有必要大幅放宽宏观政策,包括货币宽松。

经济学家呼吁政府加大举债和支出力度,并采取更多行动来稳定长期低迷的房地产市场。

降息预期表明,中国的低利率环境可能会持续,这一趋势最近成为债券市场关注的焦点。

10年期国债收益率本周跌破2%,为有纪录以来首次,30年期国债收益率低于日本。

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