财经

成功食品
星巴克赚幅低靡

目标价:1.55令吉
最新进展:



令吉兑美元再次贬值,或冲击成功食品(BJFOOD,5196,主板贸服股)旗下星巴克(Starbucks)的税前盈利的赚幅。

大马星巴克主要是向美国星巴克购买原料,而原料以美元计算。

该些原料的成本就占了大马星巴克销货成本(COGS)的40%至50%。

行家建议:

尽管大马星巴克的营业额如预期般趋稳增长,但由于令吉兑美元再次走软至4.20水平,相信大马星巴克的赚幅将持续低靡。



我们已将低赚幅纳入2017财年表现的考量范围,因此维持成功食品的盈利预测。

另外,印尼Kenny Rogers Roasters(KRR)业务依然面临亏损,如今正计划关闭更多亏损中的分店。

基于成功食品近期的股价上扬,投资评级因而从原本的“守住”,调低至“卖出”,但维持1.55令吉的目标价。

反应

 

名家专栏

成功机构如何扭转星巴克客流量?/前线把关

成功机构(BJCORP)股东大会

提问:

“成功星巴克税前亏损4510万令吉,而去年的税前利润为1.656亿令吉。盈利能力下降主要是由于收入去杠杆化、对员工的再投资和促销活动的加强。然而,这些财务压力被战略性成本节约措施和供应链管理的改善部分抵消。”(年报第18页)

a)这些措施对于扭转客流量和营业额的下滑有什么效用?

b)如果抵制活动持续下去,有什么长期应急计划来维持成功食品有限公司的盈利能力?

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