（吉隆坡25日讯）虽然电力和资源业务在未来几个月将面临数项关键决策，甚至可能面对一些阻碍，惟大众投行依然守着美佳第一（MFCB，3069，主板贸服股），因寮国栋沙宏水力发电项目可长期推动增长。

大众投行分析员在报告中指出，电力业务同时陷入两项购电协议即将到期的窘境，而资源业务可能在第三季面对阻碍。

电力业务方面，分析员指出，美佳第一的两项购电协议虽即将到期，惟管理层尚未表决最终决定。

“管理层还没决定，是否要延长该两项协议。”

这两项购电协议，分别是中国绍兴的燃煤热电厂，电力产能达83兆瓦，以及位于沙巴斗湖，电力产能达36兆瓦的柴油发电厂，各别在下月和12月1日到期。

其中，美佳第一持有60%特许权的中国燃煤热电厂，可选择再延长5年期限至2022年，分析员预计该公司会在本月底作出决定。

“假设美佳第一不延长协议，将须注销资产的最低限额料为1000万令吉，在今年入账。”

而该公司持有51%特许权的沙巴柴油发电厂，分析员称，管理层正在与能源委员会洽商，且进展乐观。

“据我们了解，这项购电协议的延长期限同样为5年，且购电率会略微上调。”

此外，分析员称，由于石灰石业务的其中一个主要客户暂时停产，影响了资源业务的第三季销售。

无论如何，该客户已经恢复生产线，预计末季可带动销售。

寮国水力发电厂成主力

尽管电力和资源业务充斥不稳定，惟分析员认为，美佳第一位于寮国的栋沙宏（Don Sahong）水力发电项目进展稳定，将持续成为长期的主要增长动力。

分析员点出，栋沙宏水力发电项目的进度显著，比较去年6月完成7.4%，目前已完成30.9%的工程。

然而，鉴于雨季将拖慢当地工程，管理层维持年杪能顺利完成45至50%工程的目标。

分析员预计，涡轮机外壳的第一部分会在下月交付；而传输线合同将在月杪颁出。

分析员还说，一旦该厂房在2019财年下半年开始试运生产，美佳第一可能取得单次收益，但这还未反映在目前对2019财年的净利预测上。

分析员维持对美佳第一的“超越大市”评级，目标价定在4.48令吉。