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拨备较小维持增持
银行净利今年看涨11.2%

(吉隆坡17日讯)联昌国际投行看好我国银行领域的净利增长,可在今年复苏,并取得11.2%的增长率,因此维持领域“增持”的投资评级。

分析员主要是基于两点,看好领域的净利增长会回弹,包括(一)贷款损失拨备的增幅较小,仅有4.1%;以及(二)马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)和兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股)今年不会有给予Swiber控股债券的4.52亿令吉减值。



营业额方面,分析员则预计,今年银行领域的净利息收入会增长6.5%,而非利息收入则料扬升8.6%。

去年对银行领域而言,是充满挑战的一年,因业者面临贷款增长崩塌,及信贷成本高涨的窘境。

去年仍跑赢大市

不过,银行股去年依旧跑赢大市。当中,吉隆坡金融指数走高1.6%,而富时隆综指(KLCI)则是跌3%。

“所有的银行股都超越综指,我们相信,是诱人的估值吸引了购兴。”



在营商情绪低迷,及贷款先行指标疲弱的情况下,分析员认为,贷款增长要在今年显著复苏的空间有限。

分析员预计,今年的贷款增长料有5至6%,与去年看齐。

在领域贷款增长惨淡之际,大部分的业者都专注于强化赚幅,这有助于减轻赚幅萎缩,并支撑净利息收入。

应聚焦净利息收入

虽然部分投资者对贷款增长呆滞对银行的影响感到担忧,不过分析员认为,比起贷款增长,投资者应该将焦点放在净利息收入上,因这对净利有较直接的影响。

由于赚幅萎缩的幅度收窄,因此,即便去年9月杪的贷款增长从9.7%,跌至4.2%,但同期净利息收入增长只从5.2%,微幅下滑至4.2%。

尽管领域在去年11月杪的总减值贷款比例良好,但分析员估计,该水平会从去年12月的1.8%,扬至今年杪的2%。

分析员持续给予领域“增持”的评级,因估值诱人,其中,兴业银行、大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)和艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融股)仍以低于5年平均本益比的水平交易。

另一个因素则是看好净利增长会复苏。分析员首选兴业银行和马银行。

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成本管理推动银行净利
大众银行区域最出色

(吉隆坡5日讯)成本管理可能成为我国银行业净利的主要推动力,因我国银行的营运成本高于区域内同行,其中以大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)的营运成本最高。



根据彭博社的报告显示,不同的商业模式和地理因素,将影响营运成本,但在艰难时期之际,银行可通过削减成本,辅以高成本收入比率(Cost-to-income Ratio),仍有机会获取净利。

同时,银行业的融资成本和拨备上涨,使该行业需着重留意营运开销,以维持今年的净利赚幅。

彭博社分析员指出,马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)、联昌国际(CIMB,1023,主办金融股)和兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股),正密切关注其营运成本。

值得一提的是,大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)已晋升为区域内成本管理最出色的佼佼者之一,而马银行次季的成本收入比率为48%。



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