（吉隆坡19日讯）银行整体营业额和拨备前营运收入趋势，符合市场预期，且在业者实行的各项成本节省及重组活动下，分析员看好该领域的净利，可从去年萎缩2.6%的窘境，在今年转为增长3.4%。

大华继显分析员表示，银行领域去年末季营业额和拨备前营运盈利，分别按年增长5.9%和5.8%，在目前的宏观经济概况下，是值得赞许的表现。

其中，净利息收入按年增8%，以及数家银行积极进行的成本节省和重组活动带来的正面效应，是扶持领域核心业绩表现的因素。

不过，分析员认为，净利息收入增加，部分原因是因为令吉贬值，让涉及区域营运的银行，如马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）取得外汇收益。

“在令吉逐步回稳下，我们预计外汇收益的利好因素，会在今年逐渐减少，我们已经把这纳入净利预测。”

末季业绩过半逊预期

此外，分析员指，去年末季交出低于预期净利表现的银行，从第三季的25%，提高至62%，主要是因为拨备增加。

“因此，我们决定将2016年净利增长预测，从4.3%，降低至3.4%。不过，相比去年萎缩2.6%，仍反映出复苏现象，因银行在去年下半年执行的成本重组措施将全面发酵。”

这些重组计划包括联昌国际、兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）、丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）和艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）执行的和平离职方案（MSS），将有助把整体成本对收入比例从去年49%，在今年降低至46%。

不过，分析员说，今年的净利展望依然充满挑战，因去年末季净利因收费收入增长趋势疲弱，以及拨备增加，而按年萎缩1.9%，仍显黯淡走势。

资产素质持稳

虽然银行提出的拨备大增，但普遍是预防性措施。

在4家增加拨备的银行中，有两家是因为要采取更严谨的贷款损失覆盖率，而马银行则是和在非核心市场中国和香港的一笔制造业贷款有关。

“这显示拨备增加并无反映出整体资产素质迅速恶化，相反的，仍保持稳健。”

因此，分析员维持该领域为“持股观望”评级，而马银行仍是首选，因估值低、高于领域的投资回酬率和周息率。