（吉隆坡10日讯）在财政部长林冠英说要减持官联公司股权后，马股今日盘中一度暴跌42点，全日大跌2.2%，有者认为，这或许是10年一次股灾的征兆，因马股估值已经过高。

富时隆综指今早跳空高开7.57点，于1781.72点开盘。盘中微涨至今天最高1781.79点，随后开始不间断的卖压走势，一度跌至最低1732.5点，创今年7月18日以来新低。

综指最终收报1735.18点，跌38.97点或2.2%，成为跌幅最大的亚洲股市。

Inter Pacific研究主管冯廷秀接受《南洋商报》电访时表示，他稍早前已察觉到我国的股债市，出现估值过高迹象，而且目前的经济表现无法扶持股市表现。

因此，今天的走势可说与他的预测相符。

“据我观察，本地投资机构已不再进场买入扶持。国内的市场流动仍能扶持经济增长，但无法再推高资本市场的资产估值。”

他也提到，如果马股还要持续上涨，外资是不可或缺的关键角色。然而，恰逢美联储启动升息，让外资回到美国市场，回流几率似乎渺茫。

“目前的走势都在我的预料内。这会否是10年一次的股灾迹象呢？或许有可能。我不断提醒我自己：股市不可能永远走高，它已经奔驰了10年。”

PMI指标良好

奕丰（iFAST）分析员陈威颖则认为，目前美国等多个大型经济体的制造业采购经理人指数（PMI）没有放缓迹象，因此仍尚早判断股灾是否来临。

他指出，PMI是判断股灾的指标之一，目前美国PMI表现维持正面，企业和就业表现良好，没有出现市场供应表现变化的迹象。

他将今天的跌势归咎于包括腾讯等香港科技股表现下跌，拖累区域市场情绪，进而影响马股。

转手率区域最低

另一方面，市场乐见财政部长林冠英提出的减持官联投资公司（GLIC）持股规模的计划，相信能刺激本地股市流动量，提高马股交易转手率和日均成交值（ADV）。

林冠英在“马来西亚的新黎明”投资者大会指出，政府日后将减少官联投资公司旗下的直接持有公司股权，让私人界引领国家经济，旨在让私人界发挥全部潜力，减少政府所造成的挤出效应。

冯廷秀认为，政府持有庞大的股权，尤其是在马股土著公司。这抑制了市场流动，无法提高散户参与，因此林冠英的倡议正合适宜。

陈威颖则提醒，在外资持续抛售马股之际，政府的脱售举动料引发的市场波动。

丰隆投行研究分析员在今天的报告提到，我国官联投资公司在富时隆综指成分股中，持有高达40.7%股权。

此外，马股的交易转手率是区域里最低之一，归咎于政府持股过高，导致市场交易不活跃。转手率是指每年交易总市值除以市场总市值。

据该投行提供的数据，在亚太区域中，我国股市的每年交易转手率是排在榜末，仅高于印尼。三甲分别为澳洲、台湾和泰国。

“因此，我们相信，政府减持的举动能提高马股流动率，提高交易转手率和日均交易值。”

“别期待任何好事”

安联星展投行研究主管程宏扬则认为，首相敦马哈迪和数个部长在在昨天的“马来西亚的新黎明”投资者大会发出的讯息，就是“别期待任何好事”，料会冲击投资者情绪和马股表现。

内阁上周五意外地宣布，中止承包商马矿业-金务大（MMC-Gamuda）在捷运第2路线（MRT 2）的地底工程合约。

政府也在该大会暗示，来临公布的2019财政预算案将是“大家必须有所牺牲”的预算案，也推介一些额外的税务措施。

陈威颖认为，政府近期在基建项目和政策方面的动向，仍朝正面方向发展，以减少政府开销和债务，最终利好国民。

因此，政府举措不会冲击马股整体走势。

刺激交投利马交所

政府减持马股的举措，除了能够提高交投量和市场活跃，也能因此让大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）交易收费增加。

丰隆投行研究按2019财年每股净利30.2仙的本益比27倍，将目标价设在8.15令吉，给予“买入”投资评级。

另外，马交所在过去5年都将税后归属股东净利（PATAMI）95%资金作为股息派发，因此分析员相信，今年95%派息率料可达到。2018财年周息率预计达3.8%或每股25.9仙。

大马交易所今天收报7.71令吉，涨1仙或0.13%，成交量为112万5600股。

报道：刘颖证

报道：刘颖证

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