目标价：8.55令吉

最新进展：

时光网络（TIMECOM，5031）截至3月31日首季，净利按年增18.65%，从5304万8000令吉提高至6294万令吉，每股净利18.65仙。 

营业额按年上扬5.64%，从2亿1841万8000令吉，提高至2亿3073万令吉。 

行家建议：

时光网络的业绩表现符合预测，分别达到我们和市场全年预测的25%和26%。

首季财报采纳了大马财务报告准则9（MFRS 9），利好营业额和净利。因为顾客购置成本、经销商佣金和津贴如今可以摊销方式记账，而不再被当做是即时注销的营运开销。

因此，在调整营业额和净赚幅预测后，我们将2018至2020财年的核心净利预测，上修7至9%。

另外，批发业务在下半年预计将逐渐停止放缓，因为供需失衡的情况料会回归正常。

另外，时光网络的股价年初至今也下跌了18%，低迷的股价应已将下行风险反映在内。

我们将投资评级由“守住”提高至“买入”，目标价亦上修至8.55令吉。