（吉隆坡4日讯）我国的经济增长明年恐缺动力，经济学家因而认为，国家银行有可能会进一步放宽货币政策。

渣打银行研究经济学家预计，今年下半年开始，私人消费是唯一较显著的经济增长动力，而通胀率到明年底料持续偏低，所以短期内对货币政策的影响相对少。

经济学家还指出，基于投资前景黯淡，且外围需求正趋向缓和，国行已把全年经济增长预测，从原本的5.5至6%的区间，下调到5%。

因此，该经济学家也预计，我国的经济增长率将在今年内放缓到4.8%，比去年的5.9%低。

此外，自9月的货币政策会议，国行就维持“中立”的立场，对于增长前景更谨慎。

经济学家指出，国行的措辞中，少了“投资将由进行中的基建工程所支撑”的字眼，还点出经济增长下滑风险，包括贸易战日益紧张、矿业和农业领域持续疲弱、本地政策不明朗和财政巩固行动。

至于令吉，该行看法中和，料兑美元窄幅波动。不过，仍预计新兴市场的疲弱情绪，会持续压抑令吉的走势。

靠私人消费推动增长

渣打银行研究经济学家认为，我国经济增长的主要推动力，将从投资活动转向私人消费。

“赖于稳健的就业市场，我们预计私人消费还是充满生气，而且低通胀率也支撑了实际薪金。”

稳健的就业市场，已让私人消费领域成为经济增长的其中一个支柱。今年首7个月，就业率按年上涨了2.4%，比去年同期的1.8%高。

零消费税激励了次季的消费，并料继续给予第三季一些支撑。但经济学家认为，消费与服务税（SST）9月1日开跑后，消费的激励在末季就会放缓。

“因为消费者可能已提前在之前3个月的免税‘蜜月期’内购买。”

经济学家还说，职位空缺与求职人数比率也下滑了，从去年第三季的1.64倍，下跌到今年次季的1.02倍。

同时，家债水平仍高，产业价格趋缓，也料限制消费。

建筑业增速27季最慢

至于投资前景，经济学家认为是黯淡，并指出建筑领域在次季的增速，放缓到年增4.7%，是27个季度以来最慢，因为住宅产业建筑放缓。

次季内，完成的住宅年跌7.6%，是32个季度来最差，也连续2个季度下跌。

且政府检讨大型工程，取消了东海岸铁路计划（ECRL）和隆新高铁（HSR），加上中国经济增长放缓和中美贸易战都压抑出口，将压抑下半年的经济增长。

财政赤字看涨

另外，因为消费税收入减少，导致政府难以确保财政巩固计划进展顺利，渣打银行经济学家上调了明年和后年的赤字预测，从原本的2.4%和2%，调高到3%。

经济学家说，市场非常关注11月2日公布的财政预算案，期待政府弥补达20亿令吉消费税收入损失的方法。

同时，也预计政府为了巩固财政，今年的开销将减少到按年微增0.6%，远比2017年的5.4%增长率低。