财经

星狮明年投资4.5亿
1.5亿购地拓鲜奶业

(吉隆坡6日讯)星狮集团(F&N,3689,主板消费股)将在明年拨出4亿5000万令吉资本开销,其中1亿5600令吉用作收购玻璃市朱宾的土地,配合拓展鲜奶业务。

星狮集团总执行长林友和今天在业绩汇报会上指出,另外约1亿8000万令吉用来兴建莎阿南的综合仓库,以及投资泰国市场等。



该公司今年的资本开销仅有3000万令吉。

收购土地方面,他说公司计划打造大型农场发展上游鲜奶业,进而减少依赖进口牛奶,并预计每年供应2亿公升的鲜奶,以及5000只牲畜。

根据我国兽医服务局的报告,大马目前的牛奶总产量少过4000万公升,2005年的自供自足度仅达3%。

他说,由于本地鲜奶供应不足,因此牛奶价格是全球最高之一。

上个月,星狮集团宣布以1亿5600万令吉,收购玻璃市朱宾土地,面积4453.92公顷,发展奶业与乳制品上游业务。



“公司也计划用其中3000公顷土地种植庄稼,除了用在饲养方面,多余的玉米及谷物也可卖给当地市场,支持政府达致减少进口饲料的目标。”

完成收购后,首阶段发展将耗资约6亿5000令吉,第二阶段为约2亿令吉。

首两个阶段将分别进口4000头奶牛,鲜奶潜在产量达4000万公升。

苏瑞福(左起)、林向群、林友和、舒吉柳查伦及赖家贤,一同分享星狮集团的未来发展计划。

首先出口狮城

他补充,首个出口的国家将会是新加坡,其他市场仍需考量各个国家的进口管制条例。

他表示2020财年放眼取得8亿令吉的出口营业额,按年增长17至18%。

展望未来,公司将专注在中东及非洲市场,并在迪拜兴建子公司,预计在明年首季开始运作。

今日出席者包括董事经理苏瑞福、大马星狮董事经理林向群、泰国星狮董事经理舒吉柳查伦,以及财务总监赖家贤。

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行家论股

【行家论股】星狮集团 维持3年财测

分析:联昌国际投行研究 

目标价:32.30令吉

最新进展:

母牛引入计划腰斩,星狮集团(F&N,3689,主板消费股)森美兰金马士的综合乳牛牧场预计在2025年1月实现首次产奶的计划被迫展延。随着原定计划被终止,最快只能在6至12个月才能引入新的母牛。

行家建议:

星狮集团指出将在未来6-12个月内引入母牛,当前集团正积极与当局沟通,但不排除从其他国家采购母牛的可能。

我们了解到,牧场的营收构成和产品当前依旧存在不确定性。牛奶将会加工成半成品或成品,自用并出售给第三方。目前牛奶将专注大马市场,也将出口新加坡和柬埔寨。

集团指,泰国的营运税务将在2025财年维持高位,但从2024年下半季的峰值下滑,与我们的预期今明后3财年,每年24%的税率一致。

集团强调,糖税带来的影响微乎其微,仅影响少于1%的销售,且再添120万令吉的成本;而最低薪金制和外籍劳工强制缴纳公积金,也会带来额外570万令吉成本。

好在集团将会增加自动化设施,在2023财年启用的自动存储和检索系统(ASRS)已为集团节省230万令吉开销。

整体而言,我们维持星狮集团未来3年的盈利预测。

我们了解到该集团在餐饮业里有着强大的市场地位,但当前的估值已经相当合理,因此维持“守住”评级,和32.30令吉的目标价。

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