末季净利飙78%
双威产托派息2.27仙
（吉隆坡10日讯）双威产托（SUNREIT，5176，主板产业信托股）截至6月低末季，净利大涨78%，并派发每单位2.27仙收入分配。
该产托今日向交易所报备，末季净赚2亿1884万令吉，或每单位7.43仙，上财年同季则达1亿2290万令吉。
同时，末季营业额年增7%，报1亿3254万令吉，净产业收入则起9.3%，达9850万令吉，主要是因为零售和酒店业务表现佳，及办公室业务逐渐有所改善。
由于双威度假酒店的会议、奖励旅游、大型会务、展销会活动需求增加，且双威金字塔酒店在2017财年末季完成粉刷活动，促使酒店业务收入增加。
全年赚4.2亿
双威产托合计全年净利，年涨31%，达4亿2448万令吉；营业额则扬3%，报5亿2287万令吉。
双威产托管理私人有限公司总执行长拿督黄中立通过文告指出，虽然双威金字塔酒店关闭，进行粉刷影响收入，但全年收入分配比上财年略增0.1%，达每单位9.19仙。
“经济指标显示，我国经济持续增长，带动消费情绪及商业信心逐渐复苏。双威产托做好准备从这股复苏趋势中受惠。”
如无意外，受推于零售业务温和增长、双威金字塔酒店重新带来收入贡献，及整体办公司租用率逐渐改善，预计双威产托下财年收入分配将温和增长。
全球经济不确定性 产托成乱市避风港
（吉隆坡23日讯）美国挥舞“关税大棒”，给全球经济带来了极大的不确定性，而分析员认为，在众多板块中，产托领域完美提供了防御避风港，且国行预计将开始下调利率，让产托更具吸引力。
联昌国际投行研究分析员表示，产托之所以能提供避风港，主要是净利表现较为稳定，且比起租金收入，一些产托的更看重消费情绪，因为租金高低，基本与销售表现挂钩。
此外，在美国决定实施一些列对等关税后，分析员就调整了国行利率预期。
借贷成本降低
目前，分析员预计国行将在7月下调25个基点，即从原先的3.00%，降至2.75%，而这也是自2020年7月以来首次降息。
这一举措对产托有利，因为能降低借贷成本，且在覆盖的产托中，融资费用平均占总成本的42%，因此，对利率变动尤为敏感。
根据分析员的敏感度预计，在2026财年，每下调25个基点，将推动产托每股净利和每股派息最多提升0.3个百分点。
就个别产托来说，回教实业投资（ALAQAR，5116，主板产业信托）对利率走向最为敏感，因为该产托的浮动利率借款敞口高达100%，且负债比例高达41%。
分析员点出，在2026财年每降息25个基点，预计将带动该产托的净利增加3.1%，周息率更是能从6.1%，提升至6.3%。
相比之下，怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股）基本不会受到利率波动的影响，因为借款利率基本固定在4.5%。
仍有潜在风险
不过，分析员也点出，美国推动的对等关税如若一直维持在高水平，可能会对租约续签、租金调整，以及销售构成下行风险。
分析员表示，一些出口导向型租户，可能会受到外部需求减弱的影响。
至于零售产托，则对消费支出变化更为敏感，且有些租约，将于2025年到期并需续约。
分析员指出，尽管在美国对等关税措施潜在连锁反应中，对消费者情绪的担忧持续存在，不过，去年杪至今年2月期间，实施的最低薪金上调，以及公务员薪资调整，可能会部分缓冲这一下行影响。
此外，双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）和怡保花园产托的租户组合都相对均衡，主要面向中等收入群体，这可能有助于增强其韧性。
就整体而言，分析员继续对产托给出“中和”评级，而首选股项是双威产托和AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）。
分析员表示，之所以看好这两个产托股项，主要是公司的股价上涨空间具有吸引力，可达10%至16%，且周息率在5.4%至5.8%之间。
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