（吉隆坡27日讯）大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）即将于下周公布末季业绩，分析员对业绩表现看法不一，但普遍认为今年在利空因素笼罩下，将充满挑战。

MIDF投资研究分析员在报告中指出，马交所2015财年的末季业绩，将于下周二出炉，估计少数股东权益及税后盈利（PATAMI）将录得约5630万令吉，将分别按年和按季增长6%及9%。

分析员说，末季的盈利有望提升，主要归功于证券市场的日均交易价值（ADV），相较于上一季度有复苏的迹象，预计2015财年的全年盈利，接近全年预估的2亿430万令吉。

分析员表示，根据掌握的消息显示，末季的日均交易价值，或走高至20亿3000万令吉，按年增7.6%。

“我们认为，日均交易价值改善，因在次季和第三季经历大肆抛售后，出现的抄底活动，加上年底的橱窗粉饰效应。”

据分析员所知，2015财年末季的衍生品日均合约（ADC）成交量，小幅扬升至5万5883宗，高于去年同期5万4279宗，不过，却低于第三季的6万1692宗，归咎于末季的原棕油价格和富时隆综指（KLCI）走低。

末季财测有下行风险

不过，肯纳格投行分析员却另有看法，认为证券市场交易收入疲弱，促使早前的末季财测有潜在下行风险，估计证券市场业务将低于预估的2.9%。

“实际平均成交量（指数和原棕油期货）则落后预估1.4%，因原棕油期货成平均交量走软。”

有鉴于此，该分析员将马交所末季的营运收入和盈利预估，分别下调1%和1.7%，至1亿1570万令吉和4790万令吉。

在等待末季业绩公布之前，MIDF投资研究分析员暂时维持财测不变，同时维持“买入”投资评级和9.45令吉目标价不变。

股市交易恐低迷

展望今年，肯纳格投行分析员估计，市场交易活动恐会低迷，出手下修2015和2016财年的财测。

该分析员点出，商品价格疲弱、令吉贬值、中国经济放缓和美联储的渐进升息，将一直牵动市场的情绪。

“当前震荡的市场走势，或将会持续延烧，促使投资者在外旁观或离场。”

该分析员说，去年外资抛售逾190亿令吉，而今年首12日的交易日，可见外资持续撤资，净卖出达18亿令吉，相较于去年末季的净卖出仅达13亿令吉。

由于外围的挑战仍挥之不去，加上企业盈利增长疲弱和投资者情绪低迷，估计今年年底的综指预估为1755点，低于原定的1775点预估。

衍生品上扬

另外，分析员预计，今年股市的平均交易价值和交易量恐乏善可陈，分别为19亿4000万令吉和19亿8000万股。

至于衍生产品市场，估计期货合约的总成交量或按年上扬1.2%，至335亿宗。

在上述的调整后，该分析员将2015和2016财年的财测，调低0.4%和2.6%，分别为1亿9360万令吉和1亿8010万令吉，同时将目标价从8令吉下砍至7.60令吉，给予“低于大市”的投资评级。

MIDF投资研究分析员持同样看法，认为原油价格低迷不振和全球经济放缓，促使投资者谨慎投资，因此，预见今年的证券市场日均交易价值成交量充满挑战。