财经

来往账项改善 外资回流
未来数月令吉回俏

(吉隆坡13日讯)随着大马来往账项获得改善,加上资金流入,投资专家预见,令吉或在未来数个月成为表现较佳的亚洲货币。

投资公司Neuberger Berman集团新兴市场债券高级投资组合经理普拉尚辛格接受彭博社专访时说,令吉目前获得数项利好因素推动。



“若是从国际收支平衡(BOP)整体来看,随大宗商品价格走挺,来往账项已改善。同时,大马外来直接投资(FDI)也增加,皆有助推动令吉。”

另外,虽然分析员们仍预计,令吉将会跟随大部分亚洲货币兑美元走软,但却已连续三个月调高预测。

根据彭博社调查数据,目前看好令吉兑美元将在今年中走高至4.46,早前预测为4.55。

由于特朗普去年11月大选胜出成为美国总统,加上美联储升息,导致投资者把资金撤出最流通的新兴市场,令吉兑美元过去6个月内共下跌了5.3%,为11个亚洲货币中表现最差。

新兴市场债券投资经理普拉尚辛格

美元跌 亚洲货币上扬



随着特朗普发表有关“美元涨势太强劲”的言论后,拖累美元下跌,促使亚洲货币今日纷纷走高,令吉也跟随大市。

特朗普昨日接受《华尔街日报》专访时说,美元涨势太强劲了。他也指出,比较喜欢美联储维持利率在低水平。 他说:“我喜欢低利率政策。” 且他不会将中国列入“汇率操纵国”。

亚洲货币兑美元普遍攀升,其中,表现最出色的是韩元,截至晚间7时上扬1.02%,紧接而来则是台币,走高0.73%。至于令吉则上升0.39%,报4.4115。

富拓外汇企业发展与市场研究副总裁佳米尔阿末指:“随着本周交易近尾声,令吉兑美元持续走高。特朗普对美元走势和各种评论,更推高新兴市场货币,也助令吉走高。”

佳米尔阿末说,特朗普的所有言论,都让人感到意外。到年底为止,将观察投资者是否开始减持美元,及对美联储升息的预期是否下降。

“这些因素将有助于扶持令吉。”

国行提振投资情绪

虽然全球基金减持大马债券至5年低点,但是随着来往账项盈余增加及贸易前景改善,投资情绪开始提振。

国家银行也尝试重振金融市场的投资兴趣。

国行在去年12月调整条例,鼓励投资者在岸内市场对货币进行护盘,及出口商必须把75%的出口所得兑换成令吉。

普拉尚说:“国行要求出口商兑换至少75%的出口所得成令吉的新条例,肯定有帮助。已减轻国际收支平衡资金流出压力。”

另外,国行今日又宣布第二波深化岸内金融市场措施。今年5月2日起,推行4项新措施,包括国内居民允许卖空大马政府债券(MGS),以加强国内债券市场流动。

大马经济改善,也让日兴资产管理(Nikko Asset Management)对大马债市的看法有所改变,从之前的“减持”,上调到现在“中和”。

日兴资产驻新加坡固定收入投资组合经理艾德华说:“从债券投资者角度来看,政府正整合预算,基本面也表现良好。”

他补充,大马经济不仅依赖大宗商品,电子与电器产品(E&E)领域也开始转佳,所以国家将能够从美国经济增长中受惠。

无论如何,他指出,日兴资产观察着近期攀升的通胀率,即便目前为止没有出现引起恐慌的现象,或将削弱债市的吸引力。

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名家专栏

国外好使国内便宜?/胡逸山博士

美国候任(与前任)总统特朗普近日大放矢言,其中就提到假如一些国度尝试以其他货币来取代美元作为国际上最为通用的交易货币的话,那么他将捧出关税大棒,对彼等出口至美国的商品施以100%的关税。

我之前曾详细谈到,为何特朗普上台后,虽然在美国权力分治体系下,可能未能全盘操控美国的货币政策(如形同其中央银行的美联储就具有高度的独立性),但起码在整体上会寻求偏低的美元币值,以便促使美国制造的商品在国际上更具有出口竞争力,来完成其“让美国再次伟大”的宏愿。

那为何特朗普一方面不介意美元币值的走低,但另一方面又那么介意美元是否维持作为国际上主要交易货币的独特地位呢?这主要是这两者之间,其实并无经济逻辑上的冲突的,而且在很大程度上是相辅相成的。

这得从何说起呢?可能先从本地社会说起吧。大家在本地社会生活里,坦白说通常对马币币值的高低走向,有着在社会心理学上所谓的认知偏颇。

当马币走高时,我们一片欣喜若狂,尤其是如当下般年底学校放假,大家携老扶幼到外国度假时,马币得以兑换更多的当地货币,花起来当然也就更为得心应手了,譬如得以血拼更多的当地商品等。

即便没有出国旅游或送孩子到外国念书(也就必须兑换马币来缴付彼等的学费和生活费),更高币值的马币也意味着进口到本地的商品会显得更为便宜(相同数额的马币得以进口更多商品)。

经济社会微妙偏颇

有钱人买时装、香水等奢侈品会更便宜,但连中低收入群体者购买一般的日常用品、食物等也会更为便宜,因为在本地许多这些商品也是进口的。

所以大家在社会经济认知上,都有一个微妙的偏颇,认为马币币值高就很好,政府就显得有“做事”,有把马币币值往高处推。

反之,如果马币走低,出国旅游时的花费就更高了,孩子的外国学费与生活费也就更高,搞不好还要好像当年家长自身在外国念书时般,到当地唐人街的华人餐厅打工、洗碗碟、抛大镬、捧餐送外卖等,我见犹怜,令从小宝贝爱儿爱女的家长们心疼不已。

家长们心想新一代的海外生活水平不但没有提高,甚至可能还不如旧一代,而那都是马币低迷所闯出的祸,那当然义愤填膺,大骂政府无能了。

即便未能负担得起孩子出国念书,甚至也没能出国度假的中低收入群体们,也必须忍受马币低迷所带来的主要依靠进口的必需品的价格的相应上涨,当然也是怨声载道,迁怒于政府为何不设法把马币币值提高了。

急功近利主流文化

在如此的一片马币币值高企好、低迷坏的认知偏颇狂热里,合理马币币值走低的优势,是很难被本地主流社会所欣赏的。

如更低的马币,理论上是能帮助本地的出口商品更具有国际竞争力,更能卖出去,如此也就更能带动本地的主要还是依靠出口的经济动力的。

当然,极为讽刺的是,撇开高科技产品不说,本地出口虽多,但进口也很多,甚至更多。而低企的马币,虽然会导致进口商品更为昂贵,但也就变相地鼓励本地必须更为迈向自给自足的经济韧性,自己做来自己用,就无需依赖进口了。

但在本地一片急功近利的主流文化思维下,什么长期竞争力、韧性等通常都抛在脑后,而要马上看到“出国钱好使,本地物价低”的成绩了。以后再续。

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