目标价：2.45 令吉
最新进展

柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）计划在2018年初，为本地及新潜在出口市场如印尼及泰国，大量生产万事达（Mazda）本地组装（CKD）的CX-9车款。

该公司放眼每月生产150至200辆车，以提供较便宜的CKD车款，售价料从20万令吉起跳。

现有的两轮驱动款式整装进口车价格为30万令吉，而四轮驱动款式的价格是34万令吉。

行家建议

日前与柏马汽车管理层会面后，我们认为2017财年下半年的销量会增加，但全年的销售会小幅下降。

预测大马的销量将从1万5000辆，按年下降10%至1万3500辆；而菲律宾的销量，将从4700辆按年减少4%至4500辆。

另外，柏马汽车的强劲派息、计划把菲律宾子公司Bermaz Auto Philippines（BAP）上市，会让股东从首次公开募股（IPO）中获益。

此外，较高的产能促使净利强劲，以及CKD车款的新潜在出口潜能。

我们维持“买入”评级，目标价在2.45令吉不变。