分析：大众投行研究

目标价：1.75令吉

最新进展

全球供应扰乱，以及俄乌战争造成的不确定性，导致前身为柔佛珍（JOHOTIN）的安珀（ABLEGLOB，7167，主板消费股）短期赚幅受影响。

尽管公司可以透过调整价格转嫁至消费者，不过，逐步调整完全无法缓解原材料价格突然飙升的影响。

另外，由于出口许可证延迟发放，导致墨西哥联营乳制品厂房的产能仅达10%，公司目前与当地卫生局进行协商。

行家建议

我们对安珀的短期前景持谨慎看法，主要是原材料成本上涨，导致公司的赚幅仍面临压力。

因此，我们将2022至2024财年的净利预测，下调了3%至10%。

然而，由于全球对乳制品的强劲需求、墨西哥联营乳制品业务的更大贡献，以及新产品的推出，我们乐观看待公司的长期前景。

首先，一旦供应链中断得到缓解，公司赚幅将恢复。

另外，安珀在墨西哥的联营乳制品厂房一旦获得出口批准，相信公司能够即时提高产量，从而实现管理层在营运第一年实现收支平衡的目标。

再来，公司在2021财年的大马厂房使用率较低，仅为51%，主要受到疫情及水灾来袭的影响。我们预计大马政府在未来不会再采取严格封锁措施，而公司能透过提高产量和赚幅来改善业绩。

综合以上，我们维持“超越大市”评级，但目标价则下调至1.75令吉。