种植业的上游业务就是种植棕油树来生产鲜果串（FFB）；中游业务则是把鲜果串提炼成原棕油（CPO）和棕仁油（PKO）棕油厂。

2016年，全球原棕油总产量约为5800万吨。

我国供应的原棕油占全球供应量约30%、印尼供应约55%。大马去年原棕油年度贡献约为1730万吨。

原棕油价格从去年7月，一路走高至今年2月的每吨3300令吉以上，主要是由埃尔尼诺现象的干燥天气造成。

但现在，原棕油价格在上周四（14日）降温到2345令吉的年内低点。

业界预测，原棕油价格将会在每吨2500令吉至2600令吉的范围内。

因此，与2016年较高的价格相比，预计种植业将保持中和评级。

原棕油的主要进口商是中国，印度和欧盟。

我们来谈谈影响原棕油价格走势的原因。

利好因素：

1.同是植物油如大豆，向日葵和菜籽油的价格。现在大豆价格稳定，所以被看作是原棕油价格的利好因素。

2.原油价格走向。油价上涨会增加生物柴油的使用量，原棕油需求量因此受益。

利淡因素：

1.进口国和出口国的进口和税收政策。欧盟最近宣布棕油生物燃料禁令，被视为对该行业的不利。欧盟占我国原棕油出口市场的13%左右。

2.印度最近也将我国原棕油进口税从15%，提高到30%。

3.令吉预计将在明年继续升值，因此也降低以出口为主的工业收入。

值得注意的是，天气是原棕油领域不可掌控的因素。

严重的埃尔尼诺现象，即天气干旱，会伤害棕油的生产；而薄弱的拉尼娜，即降雨较多，会帮助生产。

然而，极端的拉尼娜可能会引起洪水，同样会伤害棕油的生产。

莫实得种植（BPLANT，5254，主板种植股）

7%周息率冠同行

总括来说，所有的种植公司的周息率都在2%的范围内，而莫实得种植最高，达到7%。

这一趋势从2014年上市就开始了，而且周息率超过了回酬率。

莫实得种植献建议以7亿5000万令吉，向富达置地（DUTALND，3948，主板种植股）的子公司收购位于沙巴Lagut和Sugut，总面积为1万1579公顷的土地。

这项收购是以内部融资3亿令吉和贷款4亿5000万令吉完成。

莫实得种植也在今年第三季时以6亿2000万令吉，出售了一片位于槟城的土地。

莫实得种植的大股东，莫实得控股持有57.4%的股权，而武装部队基金局（LTAT）则持有12.0%的股权。

土展创投（FGV，5222，主板种植股）

赚幅仅1%最低

土展创投有三大收入来源，45%营业额来自棕油种植、15%来自食糖业、37%来自下游业务、其余3%来自橡胶种植。土展创投现在净赚幅1%，在本文所提及的公司里最低。

该集团记录生物资产的价值和所欠土地发展局的土地租赁负债，在每个报告季度结束时进行计量。

但对经营成果有利的因素如原棕油价格、鲜果棕油价格、平均价走高，和翻种成本降低的时侯，也可能导致土展创投更高的土地租赁负债，而这差额将作为那季度的费用支出，抵消了较高原棕油价格提振营业额的利好。

因此，对2015年后的土展创投股价分析显示，土展创投股价与其业绩的相关程度较高，而与原棕油价格较低。