财经

母股吸引力更大 永大-WA估价高/温世麟硕士

永大(YONGTAI,7066,主板产业股)的股项在8月底开始,因受到业绩未如预期,以及产业项目中国买家受到中国资金管制所限未能转账海外的负面消息影响,导致股价从1令吉以上水平,大跌至上周四最低的60仙水平。

不过,永大母股却在上周五从谷底大力反弹,并以69仙结束上周交易。凭单永大-WA在上周五更是上涨幅度比母股还强劲,以43.5仙闭市。



永大主要业务为产业发展和剧场表演。产业发展项目包括发展总值达77亿令吉的马六甲印象城(Impression City)。剧场表演为《又见马六甲》大型现场文化音乐表演。

在截至6月30日的2018财年,永大的营业额取得超过55%的增长,至1亿3256万令吉。净利则达到1550万令吉,比2017财年的662万令吉,增长134%。

虽然业绩增长标青,永大的表现显然未达到众多券商的预期,而使得股价在业绩出炉后受到抛售。永大股价目前比起1月初最高1.75令吉跌了60%。

掌舵手回购支撑

永大总执行长拿督巫光伦在上周入场买进股票,使得股价有些支持而反弹。永大-WA在反弹后目前的溢价达到35.5%。



该凭单的引伸波幅则达到114%,比起母股历史波幅高了接近1倍。

这显示永大-WA在目前的估价已经过高而其有效杠杆只有1.34倍。永大-WA在目前的价位相对母股来比较没有太大的吸引力。投资者若对永大股价反弹有信心应该直接买进母股。

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名家专栏

永泰现金水平较低/前线把关

永大(YONGTAI)股东大会

提问:

b)集团及公司的流动性状况

参照财务报表注释32(ii)-流动性和现金流风险(年报第123至124页),永大的总财务负债为3.5008亿令吉,将在12个月内到期。

截至2024年6月30日,永泰的现金水平较低,为874万令吉,2024财年的经营现金流为负1983万令吉,而上一年的经营现金流为正1076万令吉。

i)永大表示,出售CYMM对公司来说至关重要,可以减少债务并提高流动性。

由于酒店目前正陷入一场可能需要时间才能解决的法律纠纷,如果无法在预期的时间内完成出售,应急计划是什么?

此外,集团是否已将这种延迟的潜在影响纳入其债务偿还策略中?请分享未来12个月内偿还债务的计划。

ii)现金流限制是否会影响被列为2024年重点项目的Impression U-Thant和The Dawn的竣工?这两个项目的完成百分比是多少?

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