财经

永旺售商场核心净利看跌

2017年07月01日

目标价：2.23令吉
最新进展：



永旺（AEON，6599，主板贸服股）建议以8780万令吉，脱售该公司位于蕉赖皇冠城面积达2万8328平方米永久地契土地，及2层楼的永旺购物商场。 

永旺昨日向交易所报备，已与Foremost财富管理私人有限公司，签署买卖协议。

脱售完成后，永旺的分店将减少至31家。

行家建议：

脱售后，我们预测永旺2018财年营业额会下滑0.3%，同时，营运成本预计微减0.3%。



上述脱售收益，相等于每股6.2仙，将用为营运资本。我们预测，脱售收益将用作2018财年4亿5000万令吉的资本开销里，因此，我们维持股息预测，即每股4.8仙。

鉴于永旺的管理层认为，脱售增益为1700万令吉，我们估计2017财年净利将提高至16.3%，但核心净利则滑落1.9%。此外，2018财年的核心净利估计将减少0.8%。 

我们维持“卖出”评级，目标价保持2.23令吉。

脱售计划并不令人意外，因为永旺管理层已经透露，将会关闭业绩表现不佳的商场或分店，以降低营运开销，改善资产负债表。

反应

 

行家论股

【行家论股】永旺 佳节推动盈利强劲

2024年11月22日

分析：马银行投行研究

目标价：1.95令吉

最新进展：

永旺（AEON，6599，主板消费股）2024财年第三季（截至9月底）净利同比增35.37%，至1878万令吉。

同时，当季营业额报10亿302万令吉，同比涨4.93%。

在首9个月，该公司累积净赚1亿403万令吉，比去年同期增26.48%；累积营收则报31亿9127万令吉，增3.09%。

永旺 AEON

行家建议：

在强劲销量刺激下，永旺当季核心净利为1900万令吉，同比扬升55%，把首9个月累积净利推升只1亿400万令吉，表现超出预期，占了我们全年盈利预测的61%。

我们认为，该公司将是政府近期提高消费者支配收入举措的潜在受益方，随着公务员调薪措施会在12月1日起生效，预计这将带动消费者支出回升。

营收方面，该公司的零售和物业管理服务（PMS）仍是推动其收入增长的主动力。

由于进入年底，在期间强劲的佳节性销售加持下，这有望进一步刺激永旺的销售额。

考虑到末季是永旺盈利强劲的时候，我们把该公司2024财年到2026财年的盈利预测，分别上调7%、4%和4%。

纵横消费股领域，永旺仍是我们的首选股，所以维持“买入”评级，目标价从1.86令吉上调到1.95令吉。

永旺股价走势
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