（吉隆坡15日讯）尽管油价近日回扬，但中短期前景依然蒙尘，分析员认为现阶段若要进场油气领域，应关注流动现金良好的油气股。

油价在过去4个月内，一度下探至每桶26美元后，又反弹至每桶40美元以上，走势相当波动。

丰隆投行研究分析员仍看淡今年的油价走势，预计供应过剩问题将继续延烧，以及石油库存仍处于历史高位。

“我们估计今年的油价目标是每桶30至35美元，明年则是每桶45至50美元。”

分析员点出，若油价过早回扬，可能会抑制整体领域的复原步伐。

不过，在此环境中，国内油气公司的流动现金仍处于健康水平。

其中，这些业者的营运流动现金对销售比例，高于20%，且营运流动现金对利息，也达到3倍以上。

海事重工居冠

分析员表示，赚取现金的能力和利息覆盖率，是油气业者是否能在油价低企的环境中生存的关键。

而该行对13家油气公司展开分析的结果显示，海事重工（MHB，5186，主板贸服股）、Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）与达洋企业（DAYANG，5141，主板贸服股）以高于平均水平的表现，成为最强稳的油气业者。

在这当中，海事重工居于冠军位置，但该股接下来的上行走势，将被抑制至少一年，因石油制造业者的新合约前景蒙尘。

同时，Icon岸外也具有业务风险，因该股完全曝光于近期盈利黯淡的国内岸外支援船（OSV）市场。

分析员补充：“虽然合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）的盈利对销售比例高企，但我们并不看好该股，因为该股正背负大笔即将在今年到期的短期债务。”

因此，分析员相信达洋企业是业务最均衡的公司，因该公司拥有连接、建筑与启动（HUC）服务业务，以及柏达纳（PERDANA，7108，主板贸服股）的岸外支援船资产。

资产减值料加大

另一方面，分析员认为，虽然油气业者在去年已作出36亿令吉的资产减值，但有关减值可能还不足够。

“基于租船费用已减少30%至40%，而且还有部分资产处于完全闲置的状况，我们认为，业者对旗下资产作出的减值，可能还不足以让本身的账面价值，反映出目前的情况。 ”

根据报告，分析员认为油气业者资产减值不够多的原因包括，业者仅对不超过20%的资产进行减值，规模低于租船费用的跌幅，加上租船费用难以在近期回扬，以及岸外支援船供应过剩。

该分析员指，在目前油气活动放缓和费用低企的环境中，相信业者需要对资产再减值20%，来调低资产减值开销，从而重新调整成本。