财经

渣打银行:今年难破4.2
令吉回4还要等一年半

令吉要回到4.00水平,料要等到明年杪才有机会实现。(档案照)

(吉隆坡11日讯)渣打银行认为,油价并非拉低令吉的唯一因素,并预计令吉今年杪将徘徊在4.20至4.30;而要回到4.00水平,料要等到明年杪才有机会实现。

渣打银行固定收益、外汇和商品投资策略主管曼比利特,在分享下半年前景的记者会上表示,拉低令吉表现的原因很多,其中,美元的走势对令吉至关重要。



另外,原产品价格的回调,也料导致令吉的涨势受限,因此,他预见未来数月的令吉将处于窄幅波动的状态。

曼比利特看好大马是区域内,股息回酬最高的股市之一。

原油库存下滑

“今年尾,令吉料企于4.20至4.30。要回到4.00,估计还要等多一年,可能要等到明年杪。”

曼比利特补充,只要油价没有崩盘,对令吉来说就是个支撑。而外资流入、美元涨势呆滞,也能为令吉捎来稳定度。

他坦言近期的油市反应过度,市场情绪太悲观,因认为供应太多,但事实是库存正在下滑。



“需求还是很多,随着石油输出国组织(OPEC)减产,我们颇正面看待油价前景,下季要达到每桶50美元是有可能的。”

截至傍晚7点,布兰特原油价格报每桶46.33美元,共跌49美分。而令吉兑美元则是企于4.2975,盘中一度扬至4.2973。

一同出席记者会的还包括渣打银行大马财富管理主管普拉玛。

多元化投资股债市

展望下半年,曼比利特建议投资者在债市与股市之间,采取平衡投资策略,更提醒大马投资者勿忘多元化投资的重要。

“新兴市场的债市依旧是可以得到诱人回酬的地方,因为我们预计美联储升息的幅度不会太大。”

窄幅波动的美元将支持资金流向新兴市场的资产,同时,也降低了外汇亏损的风险。相比先进国的债市,他认为,新兴债市的估值更诱人。

股市方面,他说,上半年较保守看待前景,如今相信已有较显著的改善。

“大马投资者不要忘了还可以投资在海外的股市。多元化一直都是开始投资决定前的首要重点。”

作为一名全球化的投资者,他看好欧洲银行股的表现,因相信欧洲银行股价还未真正反映出升息的利好。

他解释,一般如果升息,银行股的表现会走高。

马股周息率最高

基于企业基本面改善、估值便宜、以及资金进一步流入的前景,渣打银行青睐亚洲(除日本)的股市。

曼比利特看好马股仍是区域内股息回酬最高的市场之一。至于海外股市,则是看好韩国及中国。

近期,MSCI明晟公司宣布将中国A股纳入MSCI指数,再加上净利势头改善均是正面迹象。

而韩国股市则由合适的财政政策、获改善的企业治理和较高的周息率所推动。

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名家专栏

国外好使国内便宜?/胡逸山博士

美国候任(与前任)总统特朗普近日大放矢言,其中就提到假如一些国度尝试以其他货币来取代美元作为国际上最为通用的交易货币的话,那么他将捧出关税大棒,对彼等出口至美国的商品施以100%的关税。

我之前曾详细谈到,为何特朗普上台后,虽然在美国权力分治体系下,可能未能全盘操控美国的货币政策(如形同其中央银行的美联储就具有高度的独立性),但起码在整体上会寻求偏低的美元币值,以便促使美国制造的商品在国际上更具有出口竞争力,来完成其“让美国再次伟大”的宏愿。

那为何特朗普一方面不介意美元币值的走低,但另一方面又那么介意美元是否维持作为国际上主要交易货币的独特地位呢?这主要是这两者之间,其实并无经济逻辑上的冲突的,而且在很大程度上是相辅相成的。

这得从何说起呢?可能先从本地社会说起吧。大家在本地社会生活里,坦白说通常对马币币值的高低走向,有着在社会心理学上所谓的认知偏颇。

当马币走高时,我们一片欣喜若狂,尤其是如当下般年底学校放假,大家携老扶幼到外国度假时,马币得以兑换更多的当地货币,花起来当然也就更为得心应手了,譬如得以血拼更多的当地商品等。

即便没有出国旅游或送孩子到外国念书(也就必须兑换马币来缴付彼等的学费和生活费),更高币值的马币也意味着进口到本地的商品会显得更为便宜(相同数额的马币得以进口更多商品)。

经济社会微妙偏颇

有钱人买时装、香水等奢侈品会更便宜,但连中低收入群体者购买一般的日常用品、食物等也会更为便宜,因为在本地许多这些商品也是进口的。

所以大家在社会经济认知上,都有一个微妙的偏颇,认为马币币值高就很好,政府就显得有“做事”,有把马币币值往高处推。

反之,如果马币走低,出国旅游时的花费就更高了,孩子的外国学费与生活费也就更高,搞不好还要好像当年家长自身在外国念书时般,到当地唐人街的华人餐厅打工、洗碗碟、抛大镬、捧餐送外卖等,我见犹怜,令从小宝贝爱儿爱女的家长们心疼不已。

家长们心想新一代的海外生活水平不但没有提高,甚至可能还不如旧一代,而那都是马币低迷所闯出的祸,那当然义愤填膺,大骂政府无能了。

即便未能负担得起孩子出国念书,甚至也没能出国度假的中低收入群体们,也必须忍受马币低迷所带来的主要依靠进口的必需品的价格的相应上涨,当然也是怨声载道,迁怒于政府为何不设法把马币币值提高了。

急功近利主流文化

在如此的一片马币币值高企好、低迷坏的认知偏颇狂热里,合理马币币值走低的优势,是很难被本地主流社会所欣赏的。

如更低的马币,理论上是能帮助本地的出口商品更具有国际竞争力,更能卖出去,如此也就更能带动本地的主要还是依靠出口的经济动力的。

当然,极为讽刺的是,撇开高科技产品不说,本地出口虽多,但进口也很多,甚至更多。而低企的马币,虽然会导致进口商品更为昂贵,但也就变相地鼓励本地必须更为迈向自给自足的经济韧性,自己做来自己用,就无需依赖进口了。

但在本地一片急功近利的主流文化思维下,什么长期竞争力、韧性等通常都抛在脑后,而要马上看到“出国钱好使,本地物价低”的成绩了。以后再续。

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