财经

百乐园 下半年入账更多

目标价:2.40令吉

最新进展:



百乐园(PARAMON,1724,主板产业股)截至6月杪次季,净利大涨133.92%,报4230万2000令吉或每股9.88仙,并派息2.50仙。 

行家建议:

百乐园次季业绩符合预测,我们维持盈利预测。未入账销售额从2017财年末季的7.36亿令吉,增加至目前的8.66亿令吉。

次季盈利增长,主要归功于脱售哥打白沙罗面积达9.4英亩工业地的所得。

目前,该公司正迈向10亿令吉的销售目标,截至上半年,已经售出5.98亿令吉的房产。



我们认为下半年入账会更多,因为位于格灵芝的建筑进度正在加速。

此外,教育业务进行中的释放价值计划,预期是中期股价表现的催化剂。

 
 

 

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行家论股

【行家论股】百乐园 土地储备推动增长

分析:达证券

目标价:1.66令吉

最新进展:

经过多年房产和盈利的激进增长,百乐园(PARAMON,1724,主板产业股)将把未来增长核心,转向永续发展。

根据国家产业资讯中心(NAPIC),房产的供需仍未达到平衡,所以管理层乐观看待该市场的前景。

行家建议:

百乐园2025财年销售目标设在15亿令吉,而公司现有的发展总值(GDV)估计,会在未来3年到4年内耗尽。

因此,积极的土地储备管理策略至关重要,才能确保盈利的增长性。

公司计划收购价值4亿令吉的土地,后者预计将产生20亿令吉的潜在发展总值,支撑接下来五年的新项目。

综合2024财年业绩后,我们把2025到2026财年的盈利预测,上调1.3%和1.9%。

同时,百乐园持股绿盛世国际(EWINT,5283,主板产业股)的21.54%股权,但由于两家公司的业务性质相近,所以没有委派人选加入董事。

百乐园指出,委派人选将造成利益冲突,维持现况可避免该情况,它将此次的入股视为投资,只会领取股息收入。

我们尚未把绿盛世国际的股息纳入盈利考量,若在2025财年派发剩余的10仙股息,将会提升百乐园2025财年盈利预测基础的59%。

该股目前本益比仅在7.5倍的低估水平,而且超过7%的周息率,远高于同行的平均3.0%,我们维持“买入”评级,但目标价从1.68令吉,微降至1.66令吉。

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