砂查也马特末季净利跌35%
（吉隆坡23日讯）砂查也马特（CMSB，2852，主板工业产品股）截至12月31日末季，净利大跌35.2%，至6580万2000令吉；但仍建议派息8仙。
同期营业额涨30.8%，报5亿8818万6000令吉。
累计全年，净利则起27.2%至2亿1523万6000令吉；营业额增长3.6%，报16亿672万4000令吉。
砂查也马特向交易所报备，旗下四个业务均对净利作出贡献，分别是洋灰、建筑与道路、建材和贸易、以及产业发展业务。
砂查也马特掌管企业的集团总执行长拿督伊萨鲁坤通过文告表示，尽管市场和营运情况充满挑战，但集团2017财年的表现仍趋扬。
“2017年，建材和相关服务的需求呆滞，但这已经被产业发展业务蓬勃、联营公司的强劲贡献和联号公司转盈的利好所抵消。”
他预计，建材及相关服务的需求将持续呆滞，不过泛婆罗洲大道料能凝聚势头，推高采石场产品和洋灰材料的需求。
“我们相信，砂查也马特将持续是砂拉越经济增长的最佳受惠者，凭着健康的资产负债表，集团已准备就绪从所有的主要增长区域受惠。”
【行家论股】砂查也马特 成本控制赚幅稳定
分析：MIDF投资研究
目标价：1.11令吉
最新进展：
砂查也马特（CMSB，2852，主板工业股）获砂拉越州政府颁发设计与兴建合约，在当地负责拟建价值5亿5000万令吉开发项目。
上述工程在今年4月展开，其中设计与建筑工程将在今年次季开展，整个项目预计在2028年首季完成。
行家建议：
上述合约显著提升砂查也马特订单量，对2025至2028财年的财务带来积极影响。我们预计，在内部协同和成本效率的帮助下，该公司能维持类似过往基建项目的稳定赚幅。
尽管砂查也马特面临建材价格波动、劳动力及潜在项目延误等风险，但其深厚经验及大型基建项目执行能力，可减轻相关挑战。
然而，全球贸易不确定性，尤其是特朗普关税政策带来的供应链干扰，仍是预期中的挑战，中国的低价建材（尤其是水泥）或大举进入本地市场，对砂查也马特等本地水泥商构成压力。
我们认为，原本较为稳定的国内价格机制有可能受扰，本地厂商会面临价格战及市场份额下滑的风险。这可能促使砂查也马特进一步提升运营效率、加强成本控制，甚至寻求政府出台保护措施，以保持竞争力和赚幅。
然而，砂查也马特的垂直整合业务模式，有助于应对供应链干扰与建材价格波动。
凭借其完善的本地供应网络及高效采购体系，该公司能够保障项目按时履行及成本控制；内部协同效应降低了执行风险，也能保持赚幅稳定。
此外，新合约属于政府项目，收款风险低且现金流可见度高，进一步增强我们对砂查也马特项目执行及获利能力的信心。
维持“买入”评级，但目标价从原本的1.57令吉，下调至1.11令吉。
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