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等待美国中期选举结果
半导体股可短买

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(吉隆坡11日讯)分析员指出,从今年3月闹得沸沸扬扬的中美贸易战,料中期内不影响我国半导体领域,建议投资者暂时增持,直到11月的美国中期选举结果,给出更明确的未来指引。



达证券分析员指,虽然贸易战升级冲击全球半导体,但该投行仍维持国内半导体行业的展望,尤其是从事外包半导体封装和测试(OSAT)和自动测试设备(ATE)的业者。

不过,如果贸易战持续进行,演变成长期事态,则会冲击半导体领域的长期表现。但这似乎还不是最后定局,因为今年11月的美国中期选举结果存在不定因素,左右贸易战未来发展。

达证券倾向建议投资者增持国内半导体公司,直到下一步发展动向。

分析员建议买入益纳利美昌(INARI,0166,主板科技股)、友尼森(UNISEM,5005,主板科技股)和艾尔软体(ELSOFT,0090,主板科技股),同时建议守住马太平洋(MPI,3867,主板科技股)。

贸战影响未知



谈及各公司表现,虽然中国业务贡献友尼森35%的营业额,马太平洋则有25至30%的比重。

然而,该投行认为,贸易战对中国业务的任何影响,不应该以表面价值来衡量。现阶段难以得出贸易战所产生的实际结果。

“这是因为相关企业的增值产品都在中国境内和其他不同国家加工,同时在中国内外拥有制造厂的客户,能够为我国半导体业者减轻贸易战影响。”

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转移产地利好马企

达证券提出,中美贸易战可能让相关业者重新安排部分工作岗位,以及计划将生产部门移出中国,作为多元化和长期计划之一。

如果发生上述情况,该投行认为益纳利美昌与友尼森会从中受惠,因为两者都正积极扩大产能,预计新生产线在今年杪前投产。

美元走强刺激盈利

当中,益纳利美昌在槟城峇都加湾(Batu Kawan)建设24万平方尺厂房,扩大现有厂房面积约24%。而友尼森在霹雳怡保建造晶圆凸点制造厂,预计预计提高现有的每月产量40%至2万8000片晶圆。

美元走强也能激励相关企业的收益表现,尤其是友尼森。

令吉兑美元在上半年的平均水平为3.94,达证券预计下半年走贬至4.10至4.20区间,因为美联储升息和资金流出新兴市场。

“我们估计,令吉兑美元汇率每走强1%,将提高艾尔软体、益纳利美昌、马太平洋和友尼森的净利,幅度分别0.2%、1.6%、2.2%和4%。

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特朗普关税威胁仅谈判策略 基金经理:影响或小于预期

(伦敦11日讯)一些全球最具影响力和实力的基金经理认为,美国当选总统特朗普的潜在广泛关税,只是谈判策略。

这是富兰克林邓普顿总执行长珍妮约翰逊,和Guggenheim伙伴投资管理投资总监安妮·沃尔什周二在彭博于伦敦举行的“女性、金钱与权力”活动上讲话时,传达的关键信息。

安妮·沃尔什说:“我认为关税仍然更多地是一种谈判策略,而不是我们将看到的必然情况。”

“我认为将更有针对性。”珍妮约翰逊发表了类似看法,并补充说此类措施往往具有“通胀性”。

特朗普政策议程的影响受到交易员、分析师和地缘政治专家的广泛审视,他们试图预测在关税和潜在贸易战的情况下如何更好地分配资产。

虽然这位当选总统在竞选活动中重申了美国优先的议程,但基金经理似乎并不相信影响会像一度担心的那么严重。

洛克菲勒大学投资总监保拉·沃伦特也持相同观点。

尽管保拉·沃伦特表示,其团队正考虑将抗通胀资产加入投资组合,但她也说,她认为“斯科特和特朗普可能会将关税作为讨价还价的筹码,情况可能不会像许多人担心的那样糟糕”。

她指的是特朗普的财长人选斯科特·贝森特。

保拉·沃伦特说,她在最近一次香港之行中与私募基金经理详细讨论了关税问题,这些基金经理对加征关税感到紧张。

尽管她的投资委员会“对中国持非常负面看法”并赎回了该基金在中国的大部分公共投资,但她表示,鉴于中国对全球供应链的重要性,她个人的看法要“乐观得多”。

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