一眨眼，2016年过去了，今天是新一年第一个周末。新一年新希望，期盼坏的过去，好的快来。但是，现实还是要面对，去年留下的负面冲击，很难不成为今年经济前进绊脚石。

这新一年里，最需要留心的是去年一直潜伏着的低调财经数据，尤其是令吉汇率大跌后的后期效应，最直接的应该是；汽油价格低落而压抑着的通货膨胀率，还有就是雇主和职工团体一直不断拉警报的裁员与国内就业问题。

大马通胀率一向偏低，失业率也在4%以下，处于全民就业水平好长时期，国内就业状况早已被忽视。这两个看起来不会有问题的财经数据，却很可能是今年最危险的经济威胁因素。

汽油（RON97和95）和柴油价格，占我国官方消费价格指数8.5%比重，是交通运输价格指数最重要成份，而整个交通运输指数则占消费价格指数13.7%，其中汽油和柴油总共就占了超逾六成。

低油价掩盖实况

这高油价比重使到油价下跌时，交通运输指数会遭拖至负数。

这抑制了消费价格指数变动，直接压低通货膨胀率，使之从去年6月起就处于2%以下水平。

油价跌，反应是静态的，不会像油价上涨般造成重大冲击。油价涨，商家会急不及待调涨物价，引发连锁通涨，实际通胀率往往比官方指数高了很多。

反之，油价跌，市场如果没有坏到需要大抛售，商家不会主动降价。国人除了少支付一点汽油开销外，享受不到其他物价下跌的好处。消费价格指数下跌，官方通胀率偏低，掩盖了那些不在官方指数范围的物价通胀。

这种局势今年不一定会延续下去，因为国际原油价格上涨了，去年12月下旬公布的11月消费价格指数变动显示，在汽油和柴油价格每公升上涨15仙后，交通运输指数按年虽保持负数，但已从10月份负5.5%缩短至负1.5%。

恐掀起裁员风

这一边厢令吉偏低，外劳不易请，另一边厢，大马雇主协会早前已经针对政府去年7月起，将西马半岛最低薪金提高至每月一千令吉（东马920令吉）发出警告，指未来三年，很多厂商会裁掉本地员工，迁厂至诸如泰国、越南和辽国等其他国家。

过去一年，除雇主协会多次警告外，实际裁员行动也真不少，像希捷、威腾迁厂至泰国，裁逾四千人，其中三千多大马员工，英特尔也裁千名员工。这都只是来自高调的电子工业，不包括其他大多低调静悄悄裁员的行业。

人力资源部还没有公布去年裁员人数，根据该部门去年初数据，前年裁员人数高达38400人。在最近的2007至2009年全球金融危机期间，国内裁员人数三年总和高达约15万4千人，这是前车之鉴。

潜伏的通胀与裁员数据，还说不上危机，但至少是经济增长的威胁，政府高官务须严正应对，不能等闲视之！

防进口通胀来袭

从环比按月变化角度来看更明显，11月份交通运输价格指数比10月份跃升4.5%，是20个月来最大涨幅，整个消费价格指数按月则涨1%，为8年来最大涨幅。

这只是些微征兆，在石油输出国组织（OPEC）与非成员生产国减产协议得以执行后，国际原油价格今后走势还待考验，令吉走势如果无法摆脱每美元兑四令吉水平，不能“出四回三”（出死回生），入口通胀恐怕会来袭。

令吉汇率偏低，除了入口风险外，也会影响外劳汇回国的实际收入。

国家外劳政策又朝令夕改，裁员消息不断，外劳不续约和新外劳却步问题恐怕会浮现。

本栏上周末分析2016年令吉兑各主要货币汇率都下跌，证明令吉大跌不纯粹是因为美元上升，当时本栏也列举了兑泰铢和新加坡元下跌七分之一或约14%，至于兑印尼盾，令吉表现也好不到哪里去。

从去年印尼盾表现比较强的4月中，到去年12月杪，令吉兑印尼盾跌了11%，从整年汇率走势图表可看出，令吉汇率明显往下倾，导致以令吉计算的印尼外劳薪酬缺乏吸引力，最后，雇主可能必须调高薪酬来聘请外劳，成本会因此水涨船高。