（吉隆坡16日讯）MIDF投资研究主管赛莫哈末科夫尼预期，富时隆综指成分股去年末季盈利，将按季大涨24.3%，有望为“久旱逢甘霖”的马股带来持有催化剂。赛莫哈末科夫尼在报告中指出，截至去年12月杪末季，综指成分股的合计盈利，料达156.2亿令吉，高于上一季度的117.7亿令吉，涨幅为24.3%。

按年来看，末季盈利将按年增0.2%。

不过，对非经常项目进行调整后，综指成分股经调整后的盈利，报145.9亿令吉，按季扬0.6%，按年升6.7%。

赛莫哈末科夫尼也点出，目前已有8只综指成分股，公布了末季的业绩，当中有4只股项的表现优于预期，2只不符预期。

因此，该季度有望为股市捎来佳音。

年杪目标1800点

“在综指的五大领域当中，相信除了油气领域，银行、公用事业、种植和电信领域都会交出良好的盈利增长表现。”

其中，虽然油气领域当季的盈利增长率，可能会面临按季严重萎缩的窘境，但随着石油化学资产使用率走高，以及产品价格在第三季上扬，预料盈利增长率只会按年稍微下滑。

赛莫哈末科夫尼表示，由于综指成分股盈利有望回扬，因此，该行重申今年的1800点综指目标，并看好马股即将迎来持久的催化剂。

综指五大领域去年第4季表现预测银行——盈利增长恐萎缩

预期银行的盈利增长率会在当季萎缩，因净利息赚幅持续蒙压、非利息收入（NOII）减少及呆账率保持在高水平。

首选股为马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），因该股的基准率（Base Rate）低企，反映出该股在融资成本方面，比同行更有优势，且盈利多元化和周息率诱人。

此外，BIMB控股（BIMB，5258，主板金融股）与联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）的投资评级，也从“中和”，调高至“短线买入”，目标价分别是4.22令吉与4.80令吉。

公用事业——需求走高激励

煤炭在整体发电组合的比例走高、液化天然气（LNG）使用率减少和煤炭价格下滑，将推动公用事业领域的盈利，取得季度增长。

同时，商业、工业和消费者领域意外出现强劲需求，有助业者盈利取得年度增长。

MIDF投资研究维持国家能源（TENAGA，5347，主板贸易服股）的“买入”评级，目标价15.60令吉。

电信——竞争拖累业绩

电信业者的竞争加剧，将拖累未来的盈利增长率面临风险。

随着业者快速地推出收费更具竞争力的新配套，每名用户平均营业额（ARPU）将进一步走软。

除此，净利赚幅下跌和促销成本高企，也会带来负面消息。

估计领域竞争与快速变化的营运格局，不会在近期内改善，因此，继续扩张4G LTE覆盖率和推出更多增值服务的举措，将成为保持竞争力的重要因素。

油气——整体表现料走低

合计来看，预计综指油气成分股将在去年末季，陷入盈利按季下滑的窘境。

其中，预料国油石化（PCHEM ，5183，主板工业产品股）的盈利，将无法延续第三季的良好表现，因产品售价在末季受到假期的影响而走软。

不过，基于天然气需求依然强稳，估计国油石化还是能够在当季交出可观的盈利增长率。

至于国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服股），相信该股会面临与国油石化相同的命运，无法续写上一季度出色的业绩。

而唯一在马交所上市的油气服务供应商沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股），可能会面临额外拨备的冲击，因而拖累整体盈利在末季陷入低迷。

虽然环境充满挑战，但MIDF投资研究还是看好沙肯石油，因该股流动现金依然强劲、业务多元化，以及拥有230亿令吉的工作订单。

种植——棕油价涨带旺

去年末季的原棕油价格，报每公吨2160令吉，按季涨5%，因此，这有望帮助种植公司取得更佳的业绩。

此外，尽管原棕油产量按季挫13%，但原棕油价格对盈利的影响，高于鲜果串收成，因此不足以担忧。

在四大种植股当中，相信IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）可得益于本身100%纯曝光于原棕油业务，从而交出超越同行的盈利表现。

相较其他业者，吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）从原棕油业务获得的收入，达85%；至于森那美（SIME，4197，主板贸服股）及PPB集团（PPB，4065，主板消费产品股），则分别报40%和15%。

由此，MIDF投资研究保持IOI集团的“买入”评级，目标价4.95令吉。