绿盛世
3年财测上修

2016年09月29日

目标价：1.49令吉
最新进展：

由于累积销售额走高，加上推出房产项目带来贡献，绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）截至7月31日第三季净利和营业额双双报捷，净利按年飙涨3.75倍，至4458万令吉，或每股净利1.89仙。

第三季营业额也按年增长60.11%至7亿2734万令吉。

累积首九个月净利激增3.12倍至9992万7000令吉，营业额涨75.26%至18亿545万令吉。

行家建议：

绿盛世首9个月净利已超越了全年预测，本财年首10个月的销量达22亿令吉，也达到全年目标30亿令吉的73%。

该集团将在第四季推出4项新项目，预计发展总值高达10亿令吉，预计可支撑第四季的销量更佳。

据了解，这些项目的平均预订率已达到81%。

在纳入低促销开支和调整认购率预测后，绿盛世未来3个财年的净利预测上修，分别为2016财年增38%、2017财年扬20%，以及2018财年增21%。

同时，全年销售预测上调至31亿令吉，目标价上调3仙至1.49令吉，以及维持“买入”评级。

行家论股

【行家论股】绿盛世 35亿销售目标可期

2024年12月13日

分析：银河国际证券

目标价：2.44令吉

最新进展：

绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）得益于减值拨备减少和联营公司贡献增加，2024财年末季（截至10月底）净赚8342万令吉，同比暴增2433.25%，并宣布派发每股2仙的股息。

不过，该公司的末季营收同比萎缩24.40%，至6亿3845万令吉。

行家建议：

绿盛世2024财年全年核心净利创历史新高，达3亿5420万令吉，高于我们与市场预期，分别超出全年预测19%和21%。

同时，公司的全年销售达40.7亿令吉，不仅远超原定目标的35亿令吉，也是其的新纪录。

在业绩汇报会上，管理层为2025财年设定了35亿令吉的销售目标，我们认为这一目标可实现。

另外，管理层预计2025财年总赚幅将在26%至28%之间，与上财年的27.0%持平，主要得益于现有项目的成本节约及规模经济效应。

同时，Quantum Edge商业园4亿230万令吉的土地销售，预计将在2025财年尾入账，而向Princeton Digital Group出售的2亿2380万令吉土地交易，预计将在2026财年完成。

截至10月杪，公司未入账销售额为40亿令吉，为近期提供了明确的盈利展望。

基于更高的销售增长和赚幅假设，我们将2025及2026财年的核心盈利预测，分别上调25.3%和3.7%，并预计2027财年的同比增长将达17%。

同时，目标价上调至2.44令吉，维持“增持”评级。