近日特朗普签署了行政命令，七个回教国人民禁止踏足美国，其新政即刻引起各界弹劾，美国民众群起抗议。

特朗普顽固的旋风式改革，放松监管环境，加大贸易保护，以及不咨询团队的独行作风，将是今年全球资本市场的潜在风险源头。

美国政策出台导致了市场情绪的不确定性加重，亚洲国家经济和金融市场将受到负面影响。首当其冲会是中国经济，以及那些出口原材料到中国的亚洲国家。

金融市场不安

美国政府引起的全球市场的不确定性，也促使全球金融市场隐藏着投资者不安的情绪。

与此同时，中国政府依然倾向于通过以债务融资，为基础建设的公共投资支持中国经济增长。问题在于，中国企业高杠杆信贷增长的风险管理是否到位，特别是如今美国政策变幻莫测，将对中国信贷增长驱动的海外贸易投资带来巨大风险。

中国一带一路的投资契机，让中国基建企业把剩余产出输出到新丝绸之路的国家。但是，参照标准普尔上周的全球评级报告，标准普尔对中国的长期评级展望仍为负面，特别是在中国汇款和可兑换性的风险评估仍为“AA-”。

但是，中国经济目前严重依赖信贷增长投资，来维持高速经济增长，各个参与其中的中国企业的杠杆率增加，也将增加这些中资和外资合作的整体项目的可持续性风险。

例如，美国对中国若采取激进的贸易壁垒，或是美联储利息调整，这将减弱中国出口和影响融资渠道，并将严重影响对亚洲国家出口到中国、或通过中国出口到美国的贸易发展。

与相关贸易项目的直接投资将会受到影响，包括那些在资本市场融资的短期信贷将会受到拖累。

中国信贷不佳

中国政府和企业若对高杠杆的信贷风险管理不佳，那么当美国政策转变或外部环境冲击一旦发生，中国政府的政策选择空间将会大大缩小。

现在很难准确的说，强势美元对中国经济的影响将是什么状况。中国外汇储备下降的主要原因之一，可以说是市场人士对人民币贬值的预期不断加深。但是其中也包含了中国企业的风险管理。例如，一些中国企业减少或对冲了美元的债务，而中国出口企业也把更大比例的收入，以外汇形式保存了起来。

此外，中国外汇储备的下降，也与一些国有企业和民营企业的巨额外汇需求有关，目的是因为这些企业希望分散中国的外部资产，减少美国国债，并多元化其国际资产组合。

如今，华尔街一些大型的基金管理公司，依然对黄金进行逆向押注。一些基金经理认为美国总统特朗普的执政风格，以及美国股市繁荣表现得有点不寻常。同时期的欧洲国家也即将进行的选举，将导致全球股市发生高频率的波动。

目前这样的市场预测，已经逐步推动黄金价格的走势。除非美元的强势，获得特朗普政府的利好政策推动，否则，黄金以及其他类似虚拟货币的避险资产价格，将会再次攀新高价格。