财经

美式谈判与孙子兵法/叶得利

2019年05月07日

美国总统特朗普在上周日一反常态，宣布将在本周五提高对2000亿美元（约8200亿令吉）的中国输美商品的关税至25%，并很快会对另外3250亿美元（约1.3兆令吉）的中国商品加征25%的关税。

在大家都以为中美贸易谈判将在近期达成协议，特朗普的此举在全球市场掀起了千层浪，让事情的演变出乎市场人士的预料。



此举再次让这全球两个最大经济体的贸易紧张局势开始升级，这让全球金融市场也开始高度戒备。

对此，特朗普捍卫自己的做法，声称中国在贸易谈判中试图重新磋商，拖延了谈判的进程。

美消费者买单

在特朗普发出关税威胁后，预料中国政府可能会取消本周前往华盛顿举行的贸易谈判，这将可能拖延中美贸易代表的新一轮磋商。

对此，中国股市一度大跌约4%，美国标普500指数期货跌近2%，油价和人民币也产生波动。



倘若美国在周五上调关税，这将是自去年9月以来对中国商品征收10%关税后的首次关税升级措施。

虽然对中国商品加征更高关税，符合了特朗普个人的2020年竞选连任，但是这将最终导致美国消费者承担部分的附加成本，美国进口商将难以招架一倍以上的进口关税成本，这将影响许多美国消费者的家庭开支。

根据纽约联储、普林斯顿大学和哥伦比亚大学的一份近期研究显示，对中国商品和钢铝加征关税。

这使得美国企业和消费者在2018年每月额外支付30亿美元（约123亿令吉）税款，并进一步给美国企业造成了14亿美元（约57.4亿令吉）的效率损失。

人行罕见盘中定向降准

此外，无独有偶，中国央行也在本周一早上，在市场交易时间段里突然宣布，定向降低银行的存款准备金率。

中国央行决定从5月15日开始对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率，约有1000家县域农商行，可以享受该项优惠政策，这将为市场释放长期资金约2800亿元人民币（约1750亿令吉），这全部将用于发放民营和小微企业贷款。

就如早前市场人士所猜测的，中国央行将随时宣布降低银行准备金率。

上月中国央行已经发出信息指要扩大再贷款、再贴现等工具规模，建立中国政府对中小银行的较低存款准备金率的政策框架，释放更多的资金流向市场，用于中国民营和小微企业的贷款用途。

追溯中国央行在过去少见在早上盘中交易时段，宣布降低存款准备金率，也少见中国央行在5月份实施降准措施。

因为一般上类似降准的货币政策操作，往往会在非交易时间段公布，很少会在上午交易时间段公布。

所以，中国央行此次的突如其来的降准政策，主要是基于稳定特朗普追加关税造成市场波动的考虑，以便对冲掉外部市场的恶性冲击。

因此，面对特朗普突然的关税威胁，中国央行在本周一的降准措施，似乎是中国央行一早已有的风险管理备案，来稳定中国市场免受到剧烈波动影响。

这也隐喻中国政府已做好风险管理的各种部署，随时准备与美国打一场经济上的持久战。

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财经新闻

【股势先机】2025年值得关注行业和股票/傅宣

2024年12月12日
股势先机：傅宣（夜月）

展望2025年，股市将继续受全球趋势和政策环境的驱动，为投资者提供多种潜在机会。

以下几个行业和相关股票被认为值得重点关注，可能在未来一年内展现强劲增长势头。

一）手套：低迷后复苏机遇

手套股在经历疫情后的大幅下跌后，市场对其关注度有所降低。然而，这个行业已经显现出明显的复苏迹象。

●行业优势：

（1）产能与技术升级：在疫情期间，手套公司扩大了生产能力，并更新了生产设备，使得运营效率显著提高。

（2）成本优化：手套企业趁低迷期裁减冗余员工，并大力推进自动化生产，降低运营成本。

（3）资本充足：疫情期间的高利润让手套公司积累了丰厚现金储备，为未来的扩展和发展提供了充足资金。

●挑战与转机：

最大的挑战来自中国手套供应商的激烈竞争。由于中国成本较低，其产品在国际市场上更具价格优势。然而，2024年美国宣布对中国手套产品征收更高的关税，这为大马手套公司带来了竞争优势。

从2025年开始，中国手套出口美国的关税将提升至50%，2026年进一步提高至100%。这一政策改变显著提高了大马手套的市场竞争力。

●收益公司：

推荐关注贺特佳（HARTA）和高产柅品工业（KOSSAN）。2024年9月相关关税新闻发布后，这些股票的表现迅速回暖，展现了市场对未来增长的信心。

贺特佳 HARTA

二）电动车：政策驱动成长引擎

电动车行业近年来受到全球各国政策支持，而大马政府也积极推进相关行业发展，预计2025年将是这一行业的关键增长年份。

●推动力：

（1）燃油补贴减少：大马政府计划逐步削减对高收入群体的RON95燃油补贴，这将提高传统燃油车的使用成本，促使更多人选择电动车。

（2）本地电动车普及：第二国产车宣布将在2025年推出售价低于10万令吉的电动车，这将吸引更多消费者，特别是中等收入群体。

（3）供应链发展：电动车相关企业，如电池生产商，将显著受益于行业的扩张。

●受益公司：

1.震科（GENETEC）：作为领先的电动车电池制造商，预计将获得订单增长。

2.森那美（SIME）和MBM资源（MBMR）：这两家公司是第二国产车的主要股东，电动车销量的增加将直接提升其盈利能力。

三）房地产：延续复苏周期

自2022年以来，房地产行业逐渐复苏，预计2025年将继续维持增长势头。

●长期趋势：

房地产行业通常具有较长的周期，2022年的复苏预计至少持续三年以上。这意味着2025年仍是投资这一行业的好时机。

●外部推动：

美中贸易战加剧，迫使一些企业将生产基地迁至东盟，包括大马。这将增加对工业用地和办公楼的需求。此外，随着电动车行业发展和外资企业涌入，住宅需求也将随之上升。

●受益公司：

绿盛世（ECOWLD）。其住宅和商业项目因良好的设计和优越的地理位置深受外籍人士欢迎。尽管股价已突破2令吉，但未来仍有上涨空间。

四）建筑：私人合约拉动增长

尽管政府预算对建筑行业支持有限，但私人领域的建筑项目数量明显增加，特别是在贸易战背景下和电动车相关基建设施建设的带动下。

●行业亮点：

（1）私人领域增长：包括数据中心、电动车充电桩、工业设施建设等在内的私人建筑项目正在快速增长。

（2）减少政府依赖：一些建筑公司通过专注于私人合约，避开了政府预算波动带来的风险。

●受益公司：

KERJAYA（KERJAYA）是一家几乎完全不依赖政府项目的建筑公司。

私人建筑需求的增长将为其带来更高的订单量和盈利能力。

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