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美联储升息效应影响
令吉贬至2周新低

陈秋隆

(吉隆坡26日讯)美联储升息效应继续发酵,令吉兑美元贬值至2周低位,但经济学家认为年杪令吉兑美元可回到4.1。

艾芬投资银行首席经济学家陈秋隆接受《南洋商报》访问时说,上周美联储召开会议后决定10月起开始缩减资产负债表,是抑制令吉涨势的主因。



虽然市场不少人推测,朝鲜半岛的紧张局势是今日令吉走跌的主因,但陈秋隆认为,地缘政治因素持续已久,因此朝鲜对美国的威胁升级,不是令吉今日走低的主要因素。

无论如何,地缘政治仍可能导致市场转向安全资产,即美元计价的资产。

瑞穗银行经济与策略主管毗湿奴则相信,美元兑人民币走强和市场普遍规避风险,限制令吉涨势。

今日令吉兑美元以4.2048开市,盘中一度走跌至4.2411,是9月6日至今的最低位。

截至下午6时半,令吉兑美元收在4.2103,全日跌0.01%。



看好年杪触4.10

展望未来,陈秋隆预计,令吉兑会持续走强,并在年杪触及4.10,归功于油价攀升与经济数据亮眼,尤其是贸易盈余。

他指出,令吉在4.20寻得扶持,近期令吉兑美元在4.18至4.20之间的范围徘徊。

信用违约互换降低利令吉

我国信用违约互换风险降低,惠誉(Fitch)旗下BMI研究也看好,令吉兑美元在未来3至24个月内,会进一步走强。

报告指出:“大马5年信用违约互换降低,显示违约风险预期减少。令吉与信用违约互换价差关系密切,因此信用违约互换价差跌至数年低位,近期内会扶持令吉。”

BMI研究预计,令吉兑美元突破4.32阻力后,明年会走强至4.15。

该公司上调今年杪令吉兑美元预测,从4.2上修至4.05,明年则是从4.1提高至4。

长期而言,BMI研究认为令吉会走高,原因包括政治展望趋稳、财务状况改善和实际有效汇率(REER)依然被低估。

BMI研究重申,大马违约风险极低,虽然大选必须在明年8月前举行,政局依然会稳定。

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彭博调查:经济学家预测 美联储明年只降息三次

(纽约14日讯)接受彭博调查的经济学家预计,本月美联储将连续第三次降息,并下调明年降息次数预期。

市场预计美联储主席鲍威尔及其同僚下周将降息25基点,如果预期属实,意味着9月以来利率累计下调1个百分点。

明年降息放缓的速度将超过官员们三个月前的预期,由于抗通胀进展较小,大多数经济学家预测2025年只会降息三次。

“美国在本月之后进一步降息的理由明显减少,”Scope评级公司的经济学家丹尼斯表示。

“通胀仍然具有粘性,经济和金融市场过热,今年早些时候失业率小幅上升的情况已经逆转,特朗普政府可能会在短期内带来更多通胀风险”。

预测出现显著变化

经济学家预计,美联储将在1月会议上维持利率不变并在3月再次降息。

根据彭博调查的50位经济学家的预估中值,2025年余下的两次降息将在6月和9月进行。该调查于12月6-11日进行。

对美国经济和货币政策的预测与几个月前相比发生了显著变化,当时对劳动力市场疲软的担忧使许多经济学家预测2025年将采取更激进的降息路径。

如果在实现通胀目标方面没有取得更多进展,决策者可能不得不将利率维持在较高水平以进一步降低通胀。

经济学家预计,美联储官员将小幅提高对2025年通胀的预测,同时继续预计2026年通胀率达到2%。

特朗普影响

物价压力持续存在,以及经济稳健增长可能将政策制定者对中性利率的预估从9月预估的2.9%提高至3%。

虽然经济学家对特朗普上台后会采取什么措施仍存在分歧,但多数预测人士预计2025年降息次数将会减少。

Nationwide首席经济学家凯西·波斯詹契奇表示:“我们预计美联储将在明年初维持利率不变,因为他们将评估特朗普政府领导下的潜在政策变化,并对当时的经济和通胀环境进行评估。”

经济学家认为,利率声明的关键部分不会有太大变化。他们中的绝大多数人认为美联储官员将维持当前对通胀略高、失业率处于低位的评估结论。

近三分之一的受访者表示,本次利率会议可能会有异议者,最有可能来自理事米歇尔·鲍曼,其9月时反对大幅降息并表达了对通胀的担忧。

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