目标价：7.85令吉最新进展

非利息收入提高，加上拨备开销减少，带动联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）旗下印尼联昌商业银行（CIMB Niaga Bank），在截至今年9月杪的首9个月，净利年增18%，录得2.6兆印尼盾（约7.2亿令吉）或每股103.99印尼盾（2.9仙）。

非利息收入按年涨23.6%至2.9兆印尼盾（8亿令吉），拨备开销年减26.8%。

目前贷款损失覆盖率，则企于101.24%舒适水平；资本充足率按年加强45基点至19.41%

以印尼盾计算年贷款增长2.8%，仅次于大马的6.5%与泰国的2.9%增幅。 

行家建议

我们相信，印尼联昌商业银行整体趋势倾向于资产素质改善。贷款增长虽然稍微放缓，但属于持续的贷款调整中，缓解了汽车、个人和微型贷款的影响。

整体来看，看好印尼联昌商业银行稳健的业绩，尤其是净利息赚幅和净利息收入改善。

我们相信，净利息收入疲弱所带来的影响比预期轻微，而且也乐观看待该银行非利息收入继续蓬勃增长，且拨备较低。

营运上，印尼联昌商业银行不会拖累联昌国际的盈利，而集团在大马的业务表现会持续巩固。为此，我们维持“买入”评级，和7.85令吉目标价。