（吉隆坡25日讯）益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）与众达科技有限公司（PCL）缔结联营，有望取得更多收入，因而促使分析员将公司的3年财测，调高2至3%。

联昌国际投行研究分析员莫哈末沙纳兹指出，两者将在中国成立各持股50%的联营公司，捎来惊喜，因为进军中国市场的策略，有助益纳利美昌多元化盈利来源。

“而且，公司有望获得中国自能收集生产商的订单，可缓解投资者对公司依赖美国博通公司（Broadcom）的忧虑。”

持1.39亿现金

此外，公司也能瞄准新应用程式，包括企业存储和数据中心等。

丰隆投行研究分析员表示，益纳利美昌出价3亿5500万元新台币（约4450万令吉），收购PCL的9.7%股权，相等于PCL在2015财年的14.6倍本益比及2.7倍账面价值，稍高于其他台湾同行。

“不过，基于联营计划所带来的商机和市场，这个价格算是合理，同时，益纳利美昌截至去年底的手持现金，报1.392亿令吉，相信足以应付这宗交易。”

艾芬黄氏投行研究点出，双方设立联营公司，可能有更为重要的意图。

“根据文告，益纳利美昌会把崑山厂房注入联营公司，从而更好地利用该厂房。”

目前，这座厂房正用来应付LED客户OSRAM，相信还未处在最佳的使用状况。

明年反映盈利

基于这些因素及PCL将带来的新收入，联昌国际投行研究将益纳利美昌现财年至后财年的每股净利预测，提高2至3%。

达证券分析员也预计，PCL持续派发股息，有望把公司的净利提高近1%。

“但我们认为，双方的联营计划需时6至9个月来准备，因此，估计要在明年才会带来盈利贡献，且目前对有关贡献作出预测，也属言之过早。”

此外，分析员指出，益纳利美昌股价在回调后，该行将投资评级调高至“买入”。

“根据博通给予的资讯，我们预测益纳利美昌的盈利，将在今年首季陷入疲软，然后才在接下来的季度回扬，归功于重要智能手机推介。”

同时，公司的P21与峇都加湾厂房的扩展计划，也有望带来潜在的上行助力。