财经

股市秃鹰帮小股东出头/黄云浩

以前在上市公司的年报里,除了主席致辞之外,小股东并没有多大的管道,来了解公司过去一年的发展与财政状况。

而且大多数中小型公司的主席致辞所表达的东西,一般都可有可无且模棱两可,根本不足以构建与投资者交流的桥梁。



托大马交易所之福,自2016年起,上市公司的年报必须要有管理层的讨论与分析,并披露过去5年的财务业绩指标等等。

身为投资者的我们,将这些报告联合财务报表,就可以更了解公司並对公司的前景掌有一定的把握。 

在这管理层的讨论与分析一文中,投资者除了可以更加清楚了解公司是如何赚钱外,做为年报的准备人员,包括董事部,总执行长与财务总监,也可以借助这报告来呈现他们要表达的东西。

如果想对某些公司或某些行业做一个快速的探索,5年的财务业绩指标就是一个很好的跳板,它让你可以在极短的时间内,了解公司的财务情况。加上管理层的讨论与分析,就可达到著名的20/80 定律,用20%的时间来达到80%的了解。

比如从事化学相关的行业的理建机构(LUXCHEM)、森化集团(SAMCHEM)以及耐力士(NYLEX),他们的实体资产如厂房、机器设备,一般只占营业额的10到20%。



但它们的营运资金,包括存货、债权人、债务人等都相对的比实体资产来的高。这样的生意模式代表了什么?轻资产重营运资金的生意模式?营运资金的有效配送,也直接决定了公司的自由现金流的创造。

在5年财务业绩指标中,有一项会计的财务指标,那就是每股资产。

在大马交易所上市的公司,有很多是以低于每股资产的价位来交易。

为何股价低于每股资产?

大家可以发现,在大马交易所上市的公司,有很多是以低于每股资产的价位来交易。这情况尤其多发生在产业股,和一些拥有庞大资产但不能生产足够盈利的公司。

为什么有这么多公司的股价,长期低于每股资产?是不是因为董事还是管理层,没有努力利用资产创造相对匹配的回酬?

当股价只有每股资产的一半或者只有三分一时,在普通散户的我们看来是非常值得的,因为竟然可以用三毛钱去买一间账面值得一块钱的公司。

但是,又有谁有可以担保股价不会长期在低于每股资产的价位来交易?

当每股资产逐年增加,而股价完全没有变动,这不就给大股东一个机会以非常低的价钱将公司给私有化了吗?这就是富者恒富,穷者恒穷的道理。

股东激进主义运动

记得多年前曾经读到一本关于秃鹰投资者——卡尔伊坎(Carl Icahn)的书,看他如何买进一定巴仙数的股权,然后挑战管理层,以股东利益之名,快速的将股价与每股资产拉近,西方人称之为股东激进主义运动 (Shareholders Activism)。

明明很多公司的每股资产都在交易股价的两倍以上,只要将公司分拆或卖掉没用的资产,股东不就可以快速拿回钱加快回酬了吗?这样做有什么不对呢?

是不是因为大马是亚洲人的社会,一般民众比较含蓄,宁可采用迂回的方式来解决问题而选择沉默?

笔者常突发奇想,马来西亚几时会有像卡尔伊坎这样的一号人物,来帮小股东们伸张正义?

反应

 

财经新闻

【股势先机】教你股票的,是个好老师吗?/慧眼识股

今天这篇文章,我很久之前就想过要写了,只不过我一直在犹豫,毕竟可能会得罪到人。直到我自己身边的人也踏入同样的误区,就决定分享出来吧!

你还记得第一个真正教你股票的人是谁吗?

大部分新手来到股市,如果一开始就遇到一个有实力的好老师,往往都会错过,为什么?

下面分享新手找不到好老师的4大原因:

分辨能力不够

这跟聪不聪明没有关系。只要你来到新的领域,对这个领域的认知还不够全面,就没有足够的能力去分辨好坏对错。

就好像在巴刹选菜,如果你是第一次,肯定会给卖家忽悠,用贵贵的价格买到烂烂的菜。更何况,股市是一个水更深的领域。

你之所以要找老师学习股票,就是因为你在股市的判断力还不够。但如果你在股市的判断力不够,又怎么能够判断出哪个是好老师?

即使遇到了有实力的好老师,你也不会认为他有实力。

为什么?那就看看下一个原因。

你想要快,不想要慢

大部分人想要开始学股票,通常都是因为看到股票好赚,而看到股票好赚,往往都是牛市的时候。

对这些新手来说,他没有经历过熊市的苦,只看到牛市的甜,对回报率的预期,也会有很大的偏差。

大部分新手都有一个共同点,不想承受风险,但是回报率又要求很高,然后又没有耐心,总是要让他的钱增长越快越好,最好每年能翻倍!

但根据我长期的观察,这些越是想要快的人,往往最后都以失败告终。

股市平均年回报率的合理范围是10%至30%,就算是交易经验丰富的高手,长期的年化回报率也很少能超过30%。

如果急着要短时间内达到超高的回报率,就很容易被割韭菜!

真正在股市能长期获胜的交易者或投资者,表现其实是很平稳的,可能平均每个月只获利1-2%,而什么都要快的新手,根本不会被这样的成绩吸引。

然而一名交易员只要把这种平庸的回报率保持10年,他就会成为同行中前1%的顶尖交易员!

股市最可怕的武器是不犯大错+复利效应,但复利需要时间,很多新手没有耐心等,因此错过很多好老师和好策略。

迷恋各种复杂方法

很多人一直有一个迷思,总觉得最厉害的方法,一定是很复杂、很难学的。

所以总是去追求那种看起来很厉害,五花八门的方法。

曾经有一位新手,不知道在哪里学了几个月的技术分析,他把他的技术图表打开给我看,那些指标和各种线是多到不像话,看到我眼花缭乱,我连股价蜡烛图都差点找不到了。然后他还分析给我看股价应该会怎样怎样走,怎样怎样涨。

我只问他一句,如果股价不按你的预期走往下掉怎么办?

他迟疑了几秒,然后说:“等咯!”

可以看得出他连做交易最基本的止损策略也没有,只想着要寻找各种复杂的方法来预测股价。

不要忘记,来股市的目的是为了赚钱,不是为了展现技术有多厉害。很多时候,简单的方法,反而更有效。可是偏偏简单的东西会给人感觉很没用,最后都被复杂华丽的方法吸引了过去。

不包装就没法吸引你

新手们没有办法一眼就判断出谁的方法真的有效,最后就只能看包装。这个世道就是这样,所以也不能怪商家只会做包装。

而在很多服务型的领域,要做好包装,首先就要让你觉得他很厉害。要让你觉得他很厉害,就需要故意把东西弄得很复杂,比如一些专家为了彰显学识,就故意把文章写得让人看不懂。复杂就是给人感觉很高深的感觉对不对?

很多做生意也是这样,明明问题很简单就能解决,但是为了多赚你的钱,就故意用复杂的方法解决。比如你轻微感冒去看医生,医生也知道这个感冒多两天自己就会好,但是为了让你觉得他这个医生有点用,就会开一点抗生素给你。

不知道你有没有加入过一些服务群组,收你很高的费用,为了让你觉得你的付费值得,就在群组分享一大堆对你没有什么帮助的新闻资讯和长篇大论的分析报告?

其实大部分人加入群组,不就是单纯为了要那几个“号码”和那简单几句话吗?最重要能让自己赚钱!

但是只分享“号码”和简单几句话,就让人感觉不靠谱对吧?

其实根本没有必要把东西复杂化的。真正有用的,是一套能持续性盈利的交易策略。

好吧!今天的分享就到这里,希望可以帮新手少走一些弯路。

反应
 
 

相关新闻

南洋地产