（吉隆坡8日讯）在许多人都猜测国家银行5月会再降息之际，肯纳格投行研究经济学家万贺铭和团队却认为，国行会倾向“保留子弹”，而不是降息用尽货币政策手段。

万贺铭和团队今日在报告中指出，国行确实还有充裕的降息空间，可再额外下砍50个基点。

不过，他们相信国行不会这么做，因为先前已经大幅降息，现在更重要的是为保留子弹，来应对充满变数的未来。

国行自去年5月以来，已经把隔夜政策利率（OPR），从当时的3.25%，下调至目前的2.5%，不到1年时间足足降息了75个基点。

令吉年底可守4.3

货币方面，3月令吉兑美元汇率均值处于4.30水平，弱于2月时的4.16水平，按月走贬2%，写近3年低位。

万贺铭和团队指出，全球风投情绪因大流行病而低迷，令吉仍充满波动且有下行风险，将今年底令吉汇率目标定在4.30水平。

另一方面，国行昨日公布截至上月底的最新外汇储备数据，按月下滑1.6%或17亿美元（约74亿令吉），是过去21个月以来录得的最大跌幅，至1017亿美元（约4419亿令吉）或等同15月新低储备金。

其中，外汇储备按月减少1.5%或14亿美元（约61亿令吉），写953亿美元（约4141亿令吉）；其他储备资产价值按月下跌13%或3亿美元（约13亿令吉）。

黄金储备则按月涨6%或1亿美元（约4.35亿令吉），涨速是过去六个月最快，反映投资者涌向安全资产。

外汇储备难回升

艾芬黄氏投行研究首席经济学家陈秋隆估计，随着贸易顺差收窄，加上潜在的资金外流，外储料继续小跌。

他和团队在报告中指出，商品价格走低、全球经济活动放缓和供应链被中断，导致大马出口需求疲弱。

马股方面，外资在3月净卖马股55亿令吉，是2018年5月政局洗牌后以来最大流出幅度；截至3月，外资净流出现象已维持9个月。

因此，经济学家预测我国外储在年底是，会徘徊在970亿到1000亿美元（约4215亿到4345亿令吉）之间；去年底，外储报1036亿美元（约4502亿令吉）。