（吉隆坡7日讯）尽管2018财年银行领域的盈利表现不俗，但分析员指出主要归功于拨备较低，若营业额持续低迷，现财年的盈利前景将有下滑风险。

大华继显研究分析员指出，银行股末季的营业额黯淡，而大部分的盈利都是因为拨备较低，因此，若营业额低迷的状况持续，本财年的盈利前景将会下跌。

该行分析员解释，2018财年内，银行领域的盈利增长率较强劲，按年增7%，是因为大幅的重新入账。

不过，非利息收入则按年停滞，加上净利息赚幅按年遭到压缩，拨备前营运盈利实际上萎缩了2%。

因此该行分析员建议投资者，最好专注在盈利增长率不俗，且有资本管理、企业重组，以及有诱人价值的银行股。

该行首选的银行股为兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股），因为估值诱人且有企业重组的催化剂。

此外，也看好联昌国际（CIMB，1023，主板金融股），因为估值诱人且股息有潜在惊喜。至于BIMB控股（BIMB，5258，主板金融股）则可能会有企业重组。

分析员还说，这3银行股都处于价格账面比10年平均值以下的水平交易。

信贷成本回升

去年末季银行有大笔款项重新入账，整个领域净信贷成本下跌至9个基点，估计今年首季将恢复正常，即向走高到25至30个基点。

分析员说，由于赚幅面对压力，加上贷款和收费收入增长率温和，银行会继续专注在管理成本，以维持正面的营运表现。

分析员所检视的银行股，今年内未提及要进行任何大型成本合理化活动，因此，估计成本对收入比将持平。

不过，他提醒投资者，一些银行配合银行的数字化策略，将有更高的资讯与科技开销，也将对成本对收入比造成一些上涨压力，尤其是在营业额增长率意外下跌的时候。

净利息赚幅料萎缩

分析员还预计，今年内，银行领域的净利息赚幅将继续按年萎缩3至5个基点。上财年，银行领域净利息赚幅稳定在2.11%的水平。

尽管国行延长净稳定资金比率（Net Stable Funding Ratio，NSFR）准则的观察期到2020年，但是分析员相信，今年内存款竞争仍然会很激烈。

因为NSFR还没有达标的银行会更谨慎，而已经达标的银行，也只是刚刚好达到最低标准100%。

分析员说，来往与储蓄户头（CASA）增长率放缓，加上银行要符合NSFR标准，都会导致存款竞争继续激烈，且整体的信贷成本料保持上涨。

2018年银行领域的CASA增长了4.5%，今年1月，仅按年增0.8%。