目标价：42.30令吉
最新进展:

英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股）截至3月杪首季，净利大跌33.8%，不过，仍建议派每股40仙股息。 

该烟草公司向交易所报备，净利从去年同期的1亿7260万6000令吉，减少至1亿1423万3000令吉，或每股41.6仙。 

营业额也从去年同期的10亿2101万2000令吉，年减24.5%，录得7亿7072万4000令吉。 

行家建议：

英美烟草2017财年首季核心净利达1亿2040万令吉，低于预期，分别占我们与市场预测的18%及16%。

该公司宣布派发每股40仙的股息，也低于我们的全年预测，即236仙。

2015年11月，合法市场的香烟价格上涨，涨幅介于23至26%，导致走私烟交易继续增长，并有可能占我国整个香烟市场的57%。

虽然有关当局积极抑制私烟，不过，在合法市场的香烟恢复之前，我们还未能松下一口气。

基于销售量疲弱，我们下砍2017至2018财年的净利预测，幅度分别为9%及3%。

因此，维持“低于大市”评级，并把目标价从43.44令吉，下调至42.30令吉。