英莎1283万购DGSB 近20%

2017年11月03日

（吉隆坡2日讯）英莎（INSAS，3370，主板金融股）以1282万5000令吉，收购DGSB（DGSB，0131，创业板）的19.91%股权。

英莎向交易所报备，独资子公司英莎科技通过场外交易向OMESTI（OMESTI，9008，主板科技股）收购DGSB的2亿7000万股，相等于19.91%股权，每股收购价为4.75仙。

DGSB是一家控股公司，而子公司则提供电脑网络解决方案与系统整合、数字媒体解决方案及服务，还有分销及维修电脑网络、网络安全存储及网络管理解决方案。

而英莎科技则提供资讯科技与咨询服务，以及电子与电信相关产品贸易。

这项收购预计将可为两家公司在资讯科技业务方面带来协同效益。

英莎科技是益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）其中一位创办股东，并与母公司英莎联手持有益纳利美昌19.82%股权。

每股4.75仙收购价相比于DGSB的5日交易量加权平均市价（VWAP）溢价0.21%。

今日，DGSB闭市收在5仙，无起落，成交量达1229万2300股。

行家论股

【行家论股】益纳利美昌盈利持续受压

2024年12月10日

分析：马银行投行研究

目标价：2.93令吉

最新进展：

彭博报道指，苹果准备在2025年为其低成本智能手机系列，推出自主研发代号“Sinope”的蜂窝调制解调器。

目前，苹果智能手机的蜂窝芯片主要由高通供应，而连接芯片则由博通供应；我们认为，博通是益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）的主要射频客户，占其全年营业额的70%。

行家建议：

Sinope将在2027年全面应用在所有iPhone系列，但我们觉得苹果将博通的射频产品，转为内部生产的可能性较低。

因为现有采购成本价格低廉，只占最新iPhone 16基础款总成本不到2%；博通的市场领先射频技术有着显著经济护城河，苹果此举可能会面临知识产权侵权的诉讼风险，且双方在2023年5月续签了多年的供应协议。

由于蜂窝调制解调器目前价格每件超过100美元，是苹果外部采购最贵的产品，所以可以理解转为内部生产的策略，但若对射频芯片采用相同策略就缺乏经济意义，毕竟此举风险大于成本节约。

我们认为，苹果内部生产芯片可能会对益纳利美昌的核心射频业务造成潜在影响，但风险依旧相对可控。

然而，益纳利美昌短期内的前景依然充满挑战，因它的盈利持续遭到压制，尤其在订单走低和劳动成本上涨之下。

综上，重申”守住“评级，以及2.93令吉目标价不变。