（吉隆坡25日讯）大马评估机构（RAM）认为，证监会放宽产业投资信托（REIT）领域限制的献议，将可发挥正面效益，在持续加强产托领域监管的同时，也可促进增长步伐。早前，证监会提出的16项建议，旨在放宽需要申请的活动，以扩大增长足迹。

同时加强公司治理，以及精简产托和其他上市公司的条例要求。

值得注意的是，证监会建议，允许产托公司将最多15%总资产，用于发展项目以及收购土地。

RAM指出，这项建议能提高营运的弹性，因为能在资产配置上，提供更大的自由度，借此提振回酬率。

执行风险或动摇业绩

“尽管如此，我们依然谨慎看待该领域的执行和建筑风险，可能会将引发盈利动荡，同时动摇业绩的稳定。”

尽管风险提高，不过，RAM相信大多产托不会通过产业买卖推动资本增值，反观会借助持有的资本，参与产业项目的初期房展，以从中获得盈利。

RAM认为，这些建议能扩大产托现有的活动，不再局限于向终端买家收购资产以获得增值。

“我们相信，有涉足产业发展发起人的产托，例如双威产托（SUNREIT，5176，主板产业信托股）和AXIS产托（AXREIT，5106，主板产业信托股）将是大赢家，因为更多元化的资产组合和具韧性的盈利，有助应对过渡时期的盈利波动。”

国行降息影响中和

纵观目前的宏观经济趋势和房市，RAM相信，若证监会批准放宽产托领域的建议，将为产托领域注入新动力和势头。

相较于新加坡和香港的产托，能动用总资产最高25%和10%，以作为发展项目，因此能在公平的竞争环境下提高投资者的利益。

同时，这项建议也能提高大马市场竞争力，如印尼在3月祭出新税务计划，以刺激新产托“诞生”。

往另一方面看，RAM估计国行近期降息，对大部分产托的影响是中和，因业者大多是以固定利率贷款。

不过，这将有助于改善租金调整，因为租户的融资贷款成本走低而受惠，此外，消费者的贷款利息降低，在享有额外可支配收入之际，也能刺激买气。