（吉隆坡22日讯）尽管受到近期优惠活动带动，激励11月国内汽车销量达市场预测，但分析员认为，汽车领域表现明年依然挑战重重。

达证劵分析员指出，基于汽车贷款申请严苛、加上政府推出新替代交通，明年的国内汽车销量料持续低迷，保持对汽车领域的“低于大市”投资评级。

不仅如此，拥车者开销增加，及市场情绪恢复得比预期缓慢，加重汽车销量表现。

大马车商公会（MAA）早前公布，我国11月的汽车总销量（TIV）按月增加2.5%，或1206辆，报4万9085辆汽车，归功于新车款的推出及业者给予的诱人优惠及折扣。

今年首11个月，大马总汽车销量，比去年同期跌13.7%。

今年不少汽车品牌推出新款式，包括第二国产车（Perodua）推出首款轿车，普腾（Proton）也推介新的车款。

但分析员指出，经历激昂的2016年后，预计明年新款汽车面世情况较淡静。

无论如何，而对于今年，达证劵有信心，汽车销量达到57万辆的预测目标，12月的销量料达5万5000辆。

“目前业者积极推出折扣优惠，售出库存车辆，因此我们相信能够达到上述预测。”

截至今年11月，最高汽车销量是6月，录得5万7300量，归功于开斋节优惠活动。

令吉疲软压缩赚幅

另一方面，达证劵分析员也点出，除了销量，相关业者的赚幅将进一步被压缩。

“归咎于令吉跌跌不休，料明年仍持续疲软，而业者也被迫折价售车，以清空库存车辆。”

对于令吉现况，MIDF研究分析员特别点出，疲软令吉表现，仍是汽车业务不可忽略的风险因素。

“美元走强，让汽车业者的成本提高；而在11月初的美国大选后，日元的弱势则会利好部分业者。”

分析员指出，合顺（UMW，4588，主板消费产品股）全数零件进口是以美元计算，完全暴露在美元强势的汇率风险中。

汇率左右盈利

“陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费产品股）85%零件进口是以美元交易，剩余以日元计算。”

另外，与上述两家公司不同，成功汽车（BJAUTO，5248，主板贸服股）虽全数零件，都以日元计算，但只有占总营业额约30%的整装进口（CBU）业务会显著受益。

该投行估算：“每1%在令吉兑日元的汇率变动，将会影响成功汽车在2018财年净利2%，同时也影响陈唱摩多在2017财年净利5%。”

而在美元方面，每1%的变动，将会直接影响合顺在2017财年的净利116%，也左右陈唱摩多在2017财年净利21%。

分析员解释，合顺和陈唱摩多的收益对汇率十分敏感，因为这两者将达收支平衡水平，任何变化将会影响净利表现。