目标价：5.40令吉

最新进展：

贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）截至去年12月杪第三季，净利年增6%至1亿1976万令吉。

同时，营业额达7亿2339万令吉，比上财年同季的6亿313万9000令吉，增长19.9%。

累积首三季，净利年增13%，报3亿6484万令吉；营业额扬19.9%至21亿4399万令吉。 

行家建议：

首三季的核心净利虽按年增长13.5%，但仍低于预期，仅占我们全年预测的71%，及彭博社预测的72%。

随着手套业者纷纷增产，特别是丁腈手套，我们预测贺特佳在短期内的竞争加剧。

第6厂房正在建造当中，但我们认为须迟至现财年末季杪，才会开始安装首条生产线，原本预测是在第三季。

为反映新产能增长放缓，我们下调2019至2021财年的每股净利预估，幅度介于2.5%至5.5%。

目标价也顺应从5.58令吉，下调至5.40令吉；惟仍保留“守住”评级。

尽管丁腈手套在短期内的竞争激烈，惟我们认为贺特佳长期的结构增长趋势依旧强劲。

虽然我们认为股价现已充分反映价值，但股价若是走跌，投资者仍可趁机入手。