《南洋商报》总编辑陈汉光4月23日转来一名读者的电邮，我原本不想回答，因为我很忙，也不想分心，当时我正在为我的一本新书《决战股市终极方案》作最后修饰，赶在行动管制令解除时就付印。

但这封电邮实在很特别，我不忍心不答。

①他写了2200字，而且很有见识，是个认真做功课的投资者。

②他是一名麻醉师，麻醉师是专科医生，麻醉师的责任是免除病人的痛苦，不过看此情形，麻醉师可以免除病人的痛楚，却无法免除在股市被烧伤的痛楚。

③更重要的是他的电邮是在凌晨1点5分写的，可见他睡不着。

买进最好时机没答案

综合他的电邮，他其实只是想知道两个问题的答案：

①何时才是买进的适当时机？（也就是熊市何时触底？）

②怎样选股及选什么股？

他也提到其他问题，如黄金投资，那非我所长，我就不答了。

关于何时才是买进的最好时机，我相信没有人能给予精准的答案，包括我在内。

在“十年一遇投资机会”中（4月8日《南洋商报》），我的确曾说过：“股市还有下跌空间，”但过后股市不但没有下跌，反而节节上升，可见我的预测（最低限度短期－极短期）是错误的，我抱歉。

我当时这样说有两个理由：

①在过去几年中，全球的负债额由国民生产总值的200%上升至300%，即使没有两黑天鹅的出现，已岌岌可危，两年来，经济学家和投资界大佬，也是根据这个理由，发出警告，认为世界经济崩溃的风险已越来越高，而且异口同声预测这次的经济惨况，将比30年代的大萧条更严重。

这样的报道和分析我看得多了，有点先入为主，所以在“十年”一文写到最后时就不自觉的跟着说“股市还有下跌的空间。”

要知道，他们这样预测时，油市崩溃和瘟疫肆虐这两只黑天鹅还没出现，如今不但出现，而且冲击世界经济的严重程度，大到没有任何人可以估计。

我认同他们的见解，所以才说“股市还有下跌空间”。

②我认为大马的当时指数，没有反映我国的经济实况，尤其是两只黑天鹅冒现对经济的冲击程度。

一些成分股本益比太高

富时指数中的一些成分股，本益比高得离谱，（森那美种植的本益比超过300倍，合理吗？），如果今年盈利大跌，本益比更高，下跌的风险也更高，这些成分股的股价如果大跌，富时指数还能站住目前的水平吗？

以上是我劝大家“无须迫不及待下手”的原因。

但是，话说回头，股市不是一个按牌理出牌的地方，大部分时间都是不合理的。股票分析鼻祖本查旺·葛拉罕“市场先生”（MR MARKET）一文，真是一针见血。

大马股市，我估计参与者多达200万人，任何看法，股民都可以参考 ，但不可尽信，因为那只是2万分之一的人的看法而已，包括我在内，投资者应心里有数。

企图猜测股市何时触底的人，无非是想以最低价买进。但不要忘记两点：

①最低价只有一个，如果这只股票有5000个股东，买到最低价的机会是5000分之一，你买到了，与其说是本领高人一等，倒不如说是运气好。

②更重要的是股票投资者成功，只要以合理价格买进就可以了，能以被低估的价格买进当然是最好。只要所买股票是成长股，买价略高只不过少赚些而已，根本不是问题，一只由50仙起到5令吉的股票，以50仙买进，赚了4令吉50仙，以1令吉买进，赚了4令吉。只是少赚50仙而已，问题不大。如果所买的股票盈利每下愈况，即使低价买进，仍可亏蚀，而且不知何时才可回本，这才是大问题。

所以，投资要成功，买对股票比买对价格更重要。当然，如果能以低价买进，比以高价买进更理想，但是，谁有预测股价的能力呢？

作为基本投资者，我们只能采取两种策略：

①对股市或股份采取反向策略。

②对企业（股票）采取基本面投资法。

两者如能配合得当，多数能做到胜多败少，在股市，百战百胜是不存在的，只要做到胜多败少，就可致富。