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附加股乏人问津/万年船

市场最近很明显缺乏信心,许多股市在进行附加股计划时,其权益无人问津,就算有,也以极低的价钱交易。

也许这给肯注资支持公司的小股东一个便宜买入的机会,但是事实上买了以后,股价是否跌得更厉害呢?没有人知道。



一些基金经理劝投资者持有现金,等市场大崩溃时才进场,问题是市场崩溃什么时候来临,也没有一个肯定的时间,希望许多现金的投资者心想事成。也希望支持公司募资计划的股东,在市场转好时可以赚到钱。

近来最糟糕的附加股计划,莫过于沙布拉能源(SAPNRG,5218 ,主板能源股)。其股价在除权前不幸跌破支持价30仙,目前在28至29仙游动。

由于其附加股定价在30仙,而优先附加股更在42仙,无疑的两者都没有直接买母股吸引,所以其白表格预料将只停在0.5仙,要卖的人很多都卖不出。

母股价格更低



还好大股东愿意全面认购,否则,它的重组计划将面对很多的资金短缺问题。

再看同时期的NICE、纳音控股(NAIM)和麦克伦钢铁(MYCRON)的附加股白表格,和沙布拉能源白表格的命运一样,几乎都是待在0.5仙没什么交易,虽然是母股价钱不争气(比附加股售价还低),但是股东不卖账是主要的原因吧。

投资者不买单

而上周结束交易的马面粉(MFLOUR)也一样,它推出附加股和债券计划,还送红股和凭单。

虽然公司除权后股价跌到50仙,不过其附加股和债券权益只在1仙-4.5仙交易,产生极大的价差。

按照附加股的建议,如果买入4股(售价50仙),将得到1红股和1免费凭单。

不把凭单算在内,我们买入附加股白表格(假设是3仙),认购4股的本钱是2.12令吉,可以得到5张母股(每股50仙,价值2.50令吉)。

这证明投资者不相信有这么好的交易,怀疑股价将在之后进一步调低。

问题是价钱还能再跌多少?这种价位是不是已经非常吸引人了呢?

本周股东大会焦点

2019年的股东大会本周有顶级手套(TOPGLOV)和成业资源(SYF),在1月8日举行。

而1月9日是KESM科技(KESM)的股东大会,这只股票的股价2018年惨跌,看来出席的小股东今年脸色不会好看到哪里去。

1月11日则是宝光(POHKONG)召开股东大会。

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名家专栏

股票整合年代/万年船

在2020年冠病时期,大马交易所曾经放松募资条件,结果许多仙股趁机进行各式各样的价廉集资活动。价钱是廉宜了,但是物品是不是美丽是个未知数。

有时,价廉不一定物美,那些贪小便宜的买家,最后可能买到劣质货色吃了大亏。举个经典的例子,宜鼎系统(AT)这家公司,从万年船听到这个名字开始,几乎就是集资、股票整合、集资而已。

从2013年开始,公司建议一配一附加股及送一凭单,每附加股售价10仙,大约募集了2000万令吉。然后,在2016年,这次是2配2附加股送1凭单,每附加股售价6仙,募资2610万令吉,并在2017年进行股票整合3变1。

宜鼎烧钱速度快

即使削资,问题似乎还没有了结,宜鼎烧钱的速度非常快,但是钱烧了,业绩却无影无踪,没留下任何“碳”脚印,可见得多么环保。这边股票整合,那边又来集资,建议的2配4附加股,每附加股送3凭单,这次的每股售价3.5仙,比之前又便宜了一轮。

别忘了,这可是3合1之后的事。在股票整合之后,售价反而便宜,之前投资附加股1(10仙)和附加股2(6仙)的小股东,几乎可以预料到自己的血汗钱应该是回本无望了。唯今之计,一是忍痛斩仓,一是再投资其附加股3,希望能够平均化价钱。

结果,附加股3成功募集到3469万令吉,比之前的附加股募集的资金还多。

到了2023年,这些抱着一线希望的股东才知道,不要轻易用个“惨”字来形容自己的投资。原来这3.5仙,竟然还可以被践踏30倍。公司宣布股票整合30变1,那些在2020年不舍得斩仓,还以为公司有重生的机会的股东,这下可了解什么是地狱一游的感觉。

最奇怪的是,宜鼎历经三次募资,筹获8000万令吉,竟然可以在在10年内亏得干干净净,大马交易所也由得它一再的向股东要钱,再亏完。是不是公司未卜先知,在陷入困境前先进行附加股筹资,所以避免跌入PN17/GN3行列?

照看公司的状况,恐怕多两年又要再次集资,不然这回可要跌入陷困行列了。连续三次募集的资金皆石沉大海,宜鼎能够将原因推卸去时势不好吗?第四次募资,它又准备了什么故事来说服股东呢?

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