（吉隆坡25日讯）大马债券的外资流入态势正在复苏中，不过基金经理认为，这仍取决于首相纳吉能否在接下来的财政预算案中，继续收窄财政赤字，以吸引选票。

原油价格复苏及推行消费税，均让我国录得更高的收入，而纳吉也有空间出台平衡预算案。

天达资产管理相信，这将推动大马债券的表现。

惟安本（Aberdeen）标准投资则依旧持谨慎看法。

今年4月，外资首次净流入本地债市，是市场揣测纳吉会趁着经济转好之势，举行大选的时候。

不过，当美国开始出现政策紧缩信号之际，基金经理开始更谨慎看待新兴市场，故外资净流入债市的情况开始逆转。

天达资产管理驻新加坡基金经理威尔弗雷德，相当看好令吉资产的表现。

“市场对大马出台平衡预算的预期依旧完好。若这真实发生，包括进一步收窄明年的财政赤字目标，大马政府债券仍有上扬的空间。”

纳吉即将在本周五提呈2018年财政预算案。在原油价格攀至每桶59.49美元两年新高，以及国油增加上缴给政府股息的助攻下，相信能够推高国库收入。

半年消费税193亿

上半年，消费税所得共增17%，写193亿令吉，主要由私人开销攀涨所刺激。

基于消费税共占国家收入的22%比重，汇丰银行经济学家估计，纳吉或把明年的财政赤字，进一步收窄至占国内生产总值的2.8%。

此外，由于经济前景改善，全球基金在9月共投入了80亿令吉在我国的债市。

新财算注重资源再分配

新加坡宏观研究分析员李晋阳（译音）表示，大马政府要祭出一个扩张型预算案的空间有限。

“纳吉将尽全力平衡这些相互矛盾的需求，以巩固其地位。”

因此，比起积极的扩张型预算案，他相信，即将公布的预算案将倾向于“资源再分配”的预算案，以纾缓生活成本高涨的担忧。

Aviva投资者看好大马的资产，指令吉是其留意的26个货币之中，最便宜的货币。基金经理进一步说，国家银行限制出口商外汇收益的举措，成功刺激令吉的情绪。

汇丰唱好令吉国债

汇丰环球研究亚太区利率策略联席总监陈品儒指出，外资在9月时流入大马债市，部分原因是因为海外投资者从韩国债市撤退，转而买入我国债券。

据彭博社报道，陈品儒认为，朝鲜半岛现处于紧张局势，海外投资者为了避险，选择将资金调离，而大马债市则是其中主要的受益者。

根据国行数据，外资在大马债券的持有量，由8月的1918亿令吉，增4.4%至2001亿令吉。其中，外资对大马国债的持有率在9月时，按月增4.7%至1752亿令吉。

另外，随着大马政府即将在本周五（27日）公布下年的财政预算案，汇丰也看好令吉国债的表现。

“财政整合，加上持续的外资流入，令吉国债的收益率曲线应会趋平。”