随着中美两国准备本周签署万众期待的第一阶段性贸易协议，人民币走势成为了市场焦点之一。

由于现今国际贸易紧张局势，中国经济增速降至30年来最慢的情况下，人民币的未来走势反映了市场局面。

对此，若第一阶段性贸易协议的签订进展顺利，人民币的现今升值趋势将让人民币成为避险货币。

由于中国资产估值仍然具备极高的吸引力，近期中国股市的涨势，也提振了全球投资者对人民币的需求和乐观预期。

至去年12月份以来，人民币兑美元已经升值了大约2.5%。

与此同时，中国外汇数据显示，2019年海外投资者净买入中国债券的规模，已经达到了1. 1兆元人民币（约6470亿令吉）。截至去年12月底，海外投资者目前持有1.31兆人民币（约7706亿令吉）的中国国债，这是连续第十个月持有的高位规模纪录。

另一方面，在市场人士讨论美国经济潜在问题之际，美国劳工部在上周五公布的就业报告数据指出，去年12月美国失业率，维持在3.5%的近50年低位。但是在薪资涨幅方面有所下降了。

目前美联储态度是认为美国经济处于良好状态，美国经济呈现温和增长。

同时，有利好市场数据显示，美国消费者信贷呈现显著性的增长，美国个人账户贷款余额不断的创下纪录新高。这将可以带动美国经济的持续增长，同时也将让美国大型银行的借贷业务持续增长。

其中原因是美国就业市场一直保持强劲，这促使消费者愿意花钱，同时市场利率的下滑也促使了美国消费者们愿意借贷消费。

美消费贷款增长

另一边，美联储的数据显示，美国有25家大型银行的消费者贷款余额，在去年12月份的最后一周，总计达到了1.19兆美元（约5兆令吉），较去年同期增长了13%。

其中，最大的同比增幅主要来自信用卡的借贷消费，而未偿还债务也随之增长了16%。

此外，数据也显示出，这些美国大型银行还持有1.46兆美元（约6.1兆令吉）的美国住房抵押贷款。

须警惕信贷违约

对于美国经济的美好理性预期，美国人近年以来的贷款买车和度假的消费习惯，已经成为美国银行业获利的主要来源。

也有经济学家指出，美国企稳的消费者支出，在某种程度上协助抵消了美国近期在外贸等方面的下行趋势。

因此，许多华尔街的银行高管们认为，美国消费者对市场乐观的信心，是美国经济并未处于衰退边缘的信号。

对此，也有分析师秉持乐观预测，认为美国企业的贷款疲弱表现，将在新一年展现释放式的增长。

此外，美联储的市场数据也显示出，美国消费贷款的违约率，目前处于2.8%的低位，历史数据显示自2003年以来的平均水准为4.3%，因此违约率处于长期平均值之下。

追溯过去美国经济衰退之时，美国市场的违约率曾经达到8.2%的高位。

但是，投资者们必须注意的是，信贷违约往往发生在经济形势最好之时，因此市场乐观情绪可能蒙蔽了问题。