财经

马太平洋
汇率推高营运赚幅

目标价:7.85令吉
最新进展



马太平洋(MPI,3867,主板科技股)截至6月30日财年末季,净利按年增加12.69%,至3867万6000令吉或每股净利20.36仙。 

末季营业额则按年减少7.51%,至3亿4481万8000令吉。 

合计全年,马太平洋净利按年攀高45.22%,至1亿5751万8000令吉或每股净利82.94仙;营业额则微涨5.27%,至14亿6327万9000令吉。 

行家建议

马太平洋全年核心净利达1.41亿令吉(扣除上一季的1700万令吉保险赔偿)符合我们全年预测的1.35亿令吉,但低于市场预测的1.53亿令吉。



若以美元计算,末季营业额按季表现持平,低于管理层预计的5%增长。

按季比较,赚幅维持在16.9%,不过营运赚幅则从第三季的8.8%,大涨至14.1%,归功于外汇兑换获利270万令吉,第三季则面对3000万令吉的外汇兑换亏损。

现阶段维持给予马太平洋的“守住”评级,目标价为7.85令吉。

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行家论股

【行家论股】马太平洋 股价下跌现买入机会

分析:兴业投行研究

目标价:33.20令吉

最新进展:

马太平洋(MPI,3867,主板科技股)得益于营运成本降低,2025财政年次季(截至12月底)净利同比上涨24.52%,至4003万令吉。

同时,马太平洋在次季录得5亿3050万令吉营收,同比微升1.48%。

行家建议:

在营收和赚幅欠佳之下,马太平洋首半财年核心净利仅7360万令吉,比去年同期萎缩20%,表现不如预期。

虽然工业业务表现依然强劲,但在全球电动车市况不佳下,相关客户需求疲软,导致营收表现不佳。

同时在走高的营运开销,以及外汇走势的影响下,马太平洋的除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)赚幅,也下降了180个基点。

马太平洋预计,工业业务可继续强劲,以抵消汽车领域的长时间走弱。而我们认为虽然碳化硅客户需求近期出现短暂调整,但长期增长前景依然向好。

另一方面,出售两片槟城土地回收1.25亿令吉,可帮助提升11%净现金。我们认为马太平洋可能拿出当中50%来派发特别股息,也就是每股30仙,相当于1.4%的周息率。

整体而言,美国关税加剧了半导体领域的不确定性,但该领域还是获得人工智能和数据中心需求增长的支撑。

调降马太平洋营收预期后,目标价下修至33.20令吉。但我们还是认为,当前走弱的股价提供了诱人的机会,评级“买入”。

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