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马矿业购沙巴港口财力无虞

目标价:2.90令吉

最新进展:



马矿业(MMCCORP,2194,主板贸服股)是全马最大的港口营运商,并有意在未来2年内将港口营运业务上市。

为加强实力,公司正与曙光资本(SURIA,6521,主板贸服股)洽商收购沙巴港口,以将8个港口纳入旗下。

沙巴港口现由曙光资本独资拥有,并贡献后者90%的营业额。

行家建议:

我们认为,马矿业最终会联号持有沙巴港口,而曙光资本仍将继续维持控制权。 



若以曙光资本的市值计算,沙巴港口的30%股权将值近1亿8700万令吉。

假设10倍的本益比和股价对账面价值有0.6倍,收购该业务可为马矿业2017至2018财年,贡献额外3至4%盈利。

我们相信,马矿业有财力完成收购。净负债现处于0.8倍,即使收购资金全靠举债,也不会有大影响。

另一方面,马矿业与森那美(SIME,4197,主板贸服股)正研究加厘岛(Carey Island)建综合海港城市的可行性。如事成,这项计划将成为长期盈利的推动力。

我们预计,加厘岛计划的开销将介于300亿至600亿令吉之间,而整个项目将费时20年,并以阶段式进行。

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财经新闻

传美企GIP出价145亿 购马矿业港口49%股权

(吉隆坡18日讯)消息人士透露,美国股市Global Infrastructure Partners(GIP),正与马矿业港口控股(MMC Ports)洽谈,收购后者最多49%股权,给予的估值或达300亿令吉(64亿美元)。

根据外媒报道,GIP公司已开始寻求融资。

消息人士称,仍不清楚两家公司商定的溢价是多少,但马矿业港口的49%股权,可能值得31亿美元(约145.4亿令吉)。

“目前,双方的谈判仍在进行中,还不确定能否达成协议。”

GIP公司发言人拒绝置评;马矿业也没有立刻回应。

赛莫达掌控

马矿业港口是由马来富商丹斯里赛莫达掌控,回顾去年5月,已有消息传出赛莫达有意脱售旗下马矿业港口控股的30%股权,引入投资者为再上市铺路。

根据官网,马矿业港口在大马拥有七个港口,皆分布在交通繁忙的马六甲海峡沿岸,包括丹绒柏勒巴斯港口、柔佛港口、北港、槟城港口、丹绒柏鲁斯港口、SPT Services,以及安达曼港口。

GIP公司成立于2006年,拥有及管理超过1000亿美元(约4690亿令吉)资产,其投资组合包括英国盖特威克机场、墨尔本港和主要岸外风电项目。

若收购顺利,GIP公司在大马的投资,将加速其在全球基建领域的并购步伐。随着物流需求急升,市场对基建资产的兴趣浓厚。

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