全球第二大经济体中国去年全年经济增长写下28年来最低增幅，引发市场忧虑，加上中美贸易战洽商与英国脱欧仍未有定局，分析员认为，马股短期内或呈窄幅波动，恐难在本周营造农历新年前涨潮。

回顾上周，因周一大宝森节休市，马股4个交易日仅周三告跌，表现尚算稳健，全周在1688点至1702点水平拉扯，周五企稳1700点水平收在1701.03点，按周增8.81点或0.52%。

丰隆投行研究分析员接受《南洋商报》电访时指出，马股仍面对外围因素冲击，短期内走势料不会有惊喜，除非外围因素转佳。

“目前，我们关注的3大外围因素，包括中美贸易战、中国经济增幅放缓，及英国脱欧，没有三五个月都难以解决。而国内暂无撑得起大局的利好消息与发展，综指短期料小幅波动。”

至于马股能否在本周营造农历新年前小涨潮，让投资者过个好年，大众投资银行股票经纪郑式淮认为，马股本周仅有四个交易日，交易或趋向淡静。

银行股支撑

“综指上周都靠着银行股与手套股撑场，点燃投资者或趁农历新年前小套利。但相信银行股可续带稳马股本周走势，游走于1700点水平。”

中国国家统计局上周一（21日）公布2018年全年经济数据，按年增6.6%，尽管达至官方目标，却写下28年来最低增幅。

经济学家认为，数据已然反应经济放缓迹象，预测今年全年经济增长介于6%至6.5%间。

丰隆投行研究分析员认为，中国经济放缓，也预示中美贸易战冲击显现，且美国商务部长威尔伯·罗斯也表明，两国距离达成共识化解纠纷的目标仍遥远，也将继续牵引市场走向。

“另外，美国部分政府部门关闭迈入第五周，写下史上最长关闭纪录，或也将影响今年首季经济增长表现。”

英国脱欧续影响股市

而英国脱欧事件目前仍未有定案，也是拖累股市走向的另一关键因素。

英国议会虽否决首相特蕾莎·梅脱欧协议，但英国最终将走向无协议脱欧、硬脱欧、软脱欧、延迟脱欧还是根本不脱欧，仍然没有答案。

欧反弹希望消退

丰隆投行研究分析员说：“从英国各方举动来看，他们似乎提出各种要求，但却没有明确表明到底要不要脱欧，而脱欧最后期限落在3月29日，相信这盘乱局将持续至首季结束。”

另一方面，欧元区2018年末季增长反弹的希望已消退，官方国内生产总值数据将揭示该地区去年最后一个季度的表现，及意大利是否陷入衰退，最大风险是经济今年将持续萎靡不振。

彭博经济研究（BE）预计，欧元区末季经济增长率仅0.2%，这或许反映三件事，分别是产能制约开始显现、一系列特殊冲击，及信心普遍恶化。

另外，美国总统特朗普于美国时间上周五（25日）与国会领导人达成协议，签署“重新开放美国政府三周”法案且获国会投票通过，结束美国有史以来最长政府关闭事件。

落后区域市场

企稳1700预示渐入佳境

纵使外围利空环绕，但投资者开始布局新一年，加上外资稳定，马股企稳1700点预示好转迹象渐显。

郑式淮指出，无论是美国部分政府关闭或英国脱欧事件，主要都是国家行政问题，而非经济不稳。

“中国经济虽写下28年最缓慢增幅，但中国政府也在积极推动股市趋稳，区域股市方面也逐渐稳定，连带也将带稳马股未来走向。”

丰隆投行研究分析员透露，在亚洲5大市场的新加坡、泰国、菲律宾、印尼及大马股市中，综指截至1月中仅上扬0.7%，位居5大市场最末。反观表现最佳为菲律宾股市，增幅5.7%；依序为印尼（+5.7%）、新加坡（+4.3）及泰国（+4.2%）。

有上涨空间

“若真要说推动马股向前的利好，唯一应该就是我们的表现大幅落后区域市场，一旦发力直追，或将带动综指升势。”

本周利好

●美股走势稳定

●马股发力直追区域股市表现

●投资者布局新一年

本周利淡

●市场缺乏新鲜指引

●农历新年前套利

●中美贸易谈判难达协议

●欧元区经济反弹希望破灭

注意事项

●1月28日（周一）：欧洲央行行长德拉吉周一下午在欧洲议会作证。

●1月29日（周二）：美国公布1月消费者信心指数、英国议会对脱欧第二方案投票。

●1月30日（周三）：美联储议息政策、美国与法国公布2018年末季GDP、中国公布1月PMI、大马公布出口数据。

●1月31日（周四）：欧元区、西班牙与意大利2018年末季GDP出炉。

●2月1日（周五）：马股因联邦直辖区日休市