财经

ASTRO首季派息每股2仙
净赚1.76亿令吉

2019年06月25日

（吉隆坡25日讯）Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）在截至4月30日的2020财年首季表现稳定，净利小幅增长0.84%，并派息每股2仙。

Astro向交易所报备，首季净利报1亿7619万6000令吉，或相等每股3.38仙，胜于上财年同季的1亿7472万9000令吉，或每股3.35仙，归功于较低净融资成本和税务开支，抵消了除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）下跌的不利。



不过，由于订户营业额下跌，导致当季营业额按年跌5.84%，至12亿3440万2000令吉，上财年同季为13亿1094万令吉。

电视业务营收年跌5.9%，至10亿9140万令吉，归咎较高的应收账项减值；电台业务营业额也走跌11.9%，报5950万令吉，因广告收入减少。

家庭购物营业额持稳在8350万令吉，但因赚幅较低，导致EBITDA走跌。

Astro当季派息每股2仙，低于上财年同季的2.5仙。

随着全球内容和媒体领域的结构改变，加上盗版的威胁，市场的挑战日益增长。



该公司将会持续专注在核心付费电视和NJOI业务的顾客价值和内容，同时妥善利用顾客群来创造在宽频、机上盒、联合制作区域内容、数据营销网络和商务，来提振业绩。

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行家论股

【行家论股】Astro 首9月净利低于预期

2024年12月12日

分析：马银行投行研究

目标价：10仙

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）在利息成本大幅减少的情况下，2025财政年第3季（截至10月底）净赚4694万令吉，相比去年同期净亏4705万令吉，同比转亏为盈。

不过，Astro第3季营收同比下滑9.52%，至7亿4970万令吉。

Astro

行家建议：

剔除了外汇的账面盈利，Astro第三季度核心净利仅100万令吉，前9个月累计核心净利为5200万令吉，低于我们的预期，仅达全年预测的48%。

不过，以营收来看，公司前9个月累计达23.1亿令吉，占全年预测的74%，与我们预期相一致。

我们观察到，造成这个差距主要是赚幅萎缩（第三季为21%），比预期低1.5个百分点。

我们认为，公司以较低定价来重新获得订户，但却牺牲了每用户平均收入（ARPU）和赚幅为代价。

2025财年第三季度ARPU比之前减少60仙至99.2令吉。

我们理解公司的动机，且数据也表明付费电视的总增量正在改善，但鉴于安卓电视盒等非法流媒体设备的盛行，有多少人会回归还有待观察。

综上，我们将2025、2026和2027财年的盈利预测，分别下砍26%、52%和55%。

同时，目标价从原先28仙，大幅下调到10仙，评价也从“守住”下修至“卖出”。

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