（柏林11日讯）欧洲银行股价今年以来跌得惨重，德意志银行的股价已经低于全球金融危机时的最低点，瑞士信贷股价也创下了24年新低，唤起人们对雷曼事件的记忆，担心下一个危机的风暴眼将从CoCo债券形成。

独立金融分析机构CreditSights的分析师亚当森（Simon Adamson）撰文称，德意志银行在2017年或许难以向投资者偿付额外一级资本债券（也被称为CoCo债券）的票息。

这份报告触发了德意志银行的股票和债券遭到抛售。

其他欧洲银行如桑坦德银行（Santander）、西班牙对外银行（BBVA）以及意大利联合信贷银行（UniCredit）等，股价也纷纷跌至金融危机期间水平。

欧洲银行自2013年4月以来，发行了大约910亿欧元（4213.3亿令吉）CoCo债券。

但是，在今年不到6周的时间里，上述回酬已经丧失殆尽。

何谓CoCo债券？

CoCo债券全名为“Contingent Convertible Bonds”，也就是“应急可转换债券”。这个债券是在全球金融危机之后，由监管机构所设计。

该债券让银行在不支付债券票息的同时又免于违约。当银行陷入困境时，CoCo债券可以转换为普通股，或者减值，为银行在危机时刻提供缓冲，不过CoCo债券的投资者将蒙受损失。

在金融危机期间，纳税人被迫向陷入困境的银行注入数以十亿计美元的资金，而债券投资基本上得到了全额偿付，监管机构希望通过新的工具避免这类情况再度出现。

当银行陷入困境时，例如资本足够率跌至被认为的“危险水平”时，银行可以停止支付CoCo债券票息。