目标价：80仙

最新进展

FGV控股（FGV，5222，主板种植股）截至去年12月杪末季按年由盈转亏，蒙受2亿879万9000令吉净亏损，等同每股亏损5.7仙。

末季营业额也按年减少24%，从42亿5543万9000令吉，降至32亿3391万7000令吉。

累积全年，该公司大亏10亿7995万2000令吉； 营业额报134亿6726万1000令吉，按年跌20.4%。

行家建议

FGV控股去年全年的核心亏损高达2亿2520万令吉，而我们和市场之前预测的亏损介于1亿2670万令吉至1亿9370万令吉之间。

亏损程度比预期更糟，是因为鲜果串产量低于预期。我们早前预测是450万吨，而实际产量仅有420万吨。

不过，管理层预计今年的鲜果串产量和原棕油生产成本将会改善，因为公司采取了一系列的转亏为盈措施，以及持续在翻种中。

虽然业绩令人失望，但我们维持今年和明年的净利预测。经历去年大规模减值后，相信FGV控股将可重新出发。

维持80仙目标价，但将投资评级下调至“卖出”。我们认为，投资者对于该公司的转亏为盈过于乐观。

虽然管理层为改善业绩的不懈努力令人称赏，但可能尚需一些时日才能看见成效。

分析:丰隆投行研究

分析:丰隆投行研究